$康方生物(09926)$ 【中国不仅有依沃西VS-K药，还有国内销售额高达600亿的HPV9、以及mRNA】1、康方依沃西单药对比帕博利珠胜出，成为全球首个在三期头对头实验中显著优于默沙东K药的创新药（当前的药王，去年销售额250亿美金左右）。
2、就在前几天，依沃西在国内获批，被解读为数据不及预期、股价大跌50%。估计今天开盘，康方很可能会突破前高。一条全新的治疗肿瘤的技术路线——双抗算是彻底走通了，未来可期。
3、本来在国内获批是一个很好的事情，结果被人解读为数据不及预期、在国外无法获批、没有价值，结果打脸来的太快。市场的波动和认知很多时候都是错误的离谱。
4、与康方有类似经历的还有沃森生物的mRNA3033。在A股和国内资本市场，发生了很多颠覆人的认知的事情。
沃森与合作方研发了mRNA产品3033获批后，股价没有任何反应、获批当天股价冲高回落开始下跌、一口气从25.5跌到13.13，现在还在跌，这个还是在之前跌幅高达75%的基础上，又一口气跌48%！现在跌幅已经超过86.5%！
是个人都知道，mRNA技术是公认的第三代疫苗技术，前景非常好，但是股价就是跌。理由是产品没市场了、沃森没有技术等等，反正就是它是负资产、批了还不如不批。暂且不说2023年Modena和BNT辉瑞新冠疫苗还有180亿美金的营收，就说产品获批路线走通、这背后的技术，这个价值有多高，对吧，多多少少应该涨几个点是吧，市场不认可、一天都不涨、获批后股价像吃了泻药一样，天天跌，简直颠覆人的认知、颠覆认知的底线。
一些人认为，mRNA大家都在布局，沃森获批也没什么。真的是这样吗？
沃森刚开始研发mRNA新冠疫苗、与艾博生物合作，先后投入15亿元，但是最终还是失败了，又转头同复旦大学、蓝鹊生物合作，又投入15亿，才把产品做出来，市场却觉得，沃森获批了mRNA没什么，因为大家都在布局mRNA。真的是这样吗？产品获批和没有获批的，能一样吗？做双抗的，不止康方一家吧，但是做的好的恐怕目前还只有康方！
所以，你看多少企业，拿个PPT，就说自己也布局了mRNA，是mRNA企业。想想也知道，这个技术是最前沿的技术，怎么可能刚出来就烂大街了。研发新冠mRNA疫苗的国内企业有5-6家吧，最终获批的只有沃森、石药集团，这也体现了稀缺性。
5、还有疫苗行业，经历了新冠事件，本来该让资本市场认识到疫苗行业的重要性和前景。但是，偏偏是相反的，现在资本市场认为疫苗行业要毁灭了，头部疫苗企业股价天天跌、沃森跌了86.5%、康泰88%、万泰72.5%、康希诺97%！
以沃森为例，沃森生物经过新冠这几年，拿到了mRNA产品和技术，业绩更是从2017年的6.7亿营收增长到2023年的41.14亿（2022年50.85亿），股价已经跌到2017年9月去了。从2017年到今年，沃森累计销售额210亿、先后投入了45-50亿的资金用于研发，现在手握41亿现金（类现金是65亿）+mRNA+国际化国内疫苗行业第一，市值跌到200亿了、还在跌、看样子200亿都保不住。
再看看股价，沃森的股价现在最大跌幅在沪深300排名中，倒数第一、跌幅最大，惨不惨。新冠事件，疫苗企业赚了数千亿，HPV疫苗、国内现在销售额600亿一年，现在国产疫苗在大踏步的走出国门，疫苗行业免疫集采，就在这种情况下，资本市场非但没看到疫苗行业的前景，反而认为疫苗要毁灭了、什么稀缺性没有了、什么新生儿要断崖等，股价跌的比2015年股灾、2018股灾还要厉害得多，甚至创造了A股下跌的历史，颠覆人的认知。
6、提到K药，这里顺便提两个事情。
1）一个是，K药与Modena的mRNA药物的联合使用，这个治疗方法被FDA认定为突破性疗法。未来双抗+mRNA疗法有望成为康方的一种选择。单抗或双抗+ADC或者mRNA有望成为抗肿瘤的主流路线。
2023年12月14日，Moderna公布mRNA-4157 (V940)联合Keytruda治疗经手术切除的高危黑色素瘤（Ⅲ/Ⅳ期）患者的Ⅱb期临床试验（156人的实验）Keynote-942的三年随访结果。数据显示，与单独使用Keytruda相比，与mRNA-4157联用可降低49%的复发或死亡风险（HR=0.510 [95% CI, 0.288-0.906];P=0.0095），并降低了62%的远端转移或死亡风险(HR=0.384 [95% CI, 0.172-0.858];p= 0.0077)。
2）默沙东的另外一款重磅产品HPV9和HPV4，在国内的销售额由智飞代理，国内销售额是550亿每年（加上2价、差不多600亿营收），是中国医药史上、除了新冠疫苗外、年度销售额最高的产品，目前主要是万泰、沃森等公#司在研发，万泰的已经进入三期末尾、预期2025年左右上市。