$沃森生物(SZ300142)$ 1、沃森生物2010年10月上市时，股价高点是11元，现在是2024年、15年过去了，企业的股价还在13元。这样的资本市场，还有什么玩的，真的没意思。
2、我们可以对比下2010年（2009年、数据来于招股说明书）VS2023年
1）产品方面：2010年上市时，沃森只有AC结合和HIB两款产品、这些产品当时单价只有30-50元、单个产品的产能只有500万支左右；现在有13价以及即将上市的四价流脑多糖结合、3033mRNA、HPV2等8-9款产品，13价现在售价600元！
2）管线方面：当前的主要管线包括肺炎系列、流脑系列、HPV系列、HIB和四联苗系列、mRNA系列等六大产品和管线群。
3）营收方面：2009年沃森营收3.25亿，其中自主产品销售额1.25亿；当前，沃森2023年营收还保持在41.14亿、研发支出9.1亿外加11.33亿经营性现金流净额、差不多就是20亿的现金流；营收差不多就是上市时的32倍，如果按照高峰时期的50.85亿营收计算、则为40倍。
茅台2010年的净利润是50亿，今天是750亿，涨幅不过15倍！很多人说沃森是垃圾企业，这明显说不过去。
4）国际化营收，2023年营收2.88亿，差不多是2009年自主疫苗销售额的2倍还多；并且未来2年，沃森的国际化营收有望达到10亿营收，是2009年自主产品销售额的7-8倍。
5）研发能力，技术平台上包括mRNA、多糖蛋白结合技术、重组蛋白、黑猩猩腺病毒载载体平台等四大技术平台，外加手握41.13亿现金、65亿类现金，外加国际化市场，所以研发能力得到了大幅度提升。
当前的沃森，手握mRNA/多糖蛋白结合等4大技术平台+41.15亿现金+国际化营收，可以说要技术有技术、要资金有资金、要市场有市场，市场却认为企业要完蛋了、股价跌幅排在沪深300的倒数第一名。
大家都知道，生物医药企业，因为有大额的研发开支，而A股对利润有要求、不能亏损，沃森一边要保持高强度的研发、一边还要确保利润不亏损（连续亏损会被退市），走到今天、呈现出的这种格局，是非常不容易的。看看艾美疫苗好多年了，还是亏损的；康希诺说是2025年实现盈亏平衡，如果不是疫情康希诺筹集了几十亿、估计现在会很惨；还有圣诺和嘉禾这些小型的生物医药企业，盈利遥遥无期。
6）所以说，不是企业不行，是市场不行，这个市场定价极其混乱、太不稳定。