| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：1 |
公司没有披露怎么对冲的，对冲策略有很多，而且可以对库存分批次对冲，但对冲的目标应当是不管黄金价格是上涨还是下跌，这部分库存公司应当不赚也不赔：黄金上涨时，毛利增加来弥补对冲损失，黄金下跌时，毛利下降，对冲盈利来弥补毛利损失。做为投资者，我们简单理解：因为60%库存没有对冲，黄金上涨对盈利有帮助，黄金下跌对盈利有伤害。
对冲了百分之四十，应该不怎么赚，也不怎么赔。那还有60%没有对冲，金价上涨，对他还是挺有利的。你说那个毛利，我觉得应该不是。金主要是赚个加工费20~80元/克，只有很小部分的特定首饰，或一口价特别漂亮的，加工费能到100以上。不管金价上升还是下跌，加工费都是不变的。
对冲应该不是这样的，不是卖出了一件首饰马上就去还。另外工费无论金价涨还是跌，都是一样的每克20~80元左右，特别漂亮的可以100以上，跟金价涨跌没有关系，跟卖出量有关系。