企业需要融资，是资本市场存在的基础，如果企业不融资，那么你根本就没有机会买到公司的股票。
当企业的自由现金流远超融资需求的时候，企业可能就会“负融资”，即分红或者回购股票。
在企业的不同发展阶段，企业对融资的需求是不同的。并不是购买“负融资”阶段的企业股票，回报一定就比有旺盛融资需求的企业回报更高。比如说，大家经常说某某“风投”，投资某某企业赚了大钱，这个“风投”基本上是在企业只有融资需求，而自由现金流很差的时候买它们股票的。
中国上市公司一直在持续提升自己的分红与回购能力。比如，沪深300分红回报超过标普500已经很多年了。现在市场上也能买到很多分红率很高的股票。
所以这个事情，并不是中国公司与美国公司的区别，也并不是投资回报高低的根本原因。

美国分红税很高，回购比分红对股东友好。
中国分红税低不说，持有一年以上还免，分红直接拿钱比回购好。

如果不想选个股，又想长期投资，其实买纳指ETF挺好的，融资市长期来看，没法与投资市比的。我这么说，并非看衰中国经济，而是每个国家，国情不同。推荐吴晓波的《浩荡两千年》，咱们的股市，为啥不能成为美国那样的投资市，答案在这个书里面。

正解，如果融资稀释10%可以获得数年30%增长，要远好于不融资一年增长15%$杭州银行(SH600926)$

有些人就是这样，整了100，自己可以分70，30给屁民，可还是舍不得，非得要把100都折腾完

美帝大公司CEO等管理层的收入是与股价挂钩的，因此不断回购股票并注销，有利于提升股价，而我朝没这回事。

美国公司赚钱厉害😄 钱多任性 回购为股东创造更大价值 中国公司烧钱💰厉害 却钱融资 稀释使股票更不值钱

麦当劳这些借钱回购的只是在埋雷

20年定增，21年可转债，23年？

企业融资与不融资是由企业发展阶段决定的，不能通过融资行为来判断企业好坏，而是融资的合理性判断