“我们以4%的分红为基本考虑股票估值，一只股票，盈利既没有增长，也没有衰退，那么我们给与12.5PE。”赞同，不过提点小的修改看法。---因为对标的银行、国债这种，那么股息稳定性要折价，我觉得8-10倍pe是一个不再成长的股票的合理位置，比如谭木匠这种。大部分a股的估值应该低于这个，因为大部分a股上市后就不再成长，反而会慢慢萎缩。