$上证指数(SH000001)$ $蚂蚁集团(SH688688)$ $阿里巴巴(BABA)$
一、马道长不愧为玩弄舆论的高手
a）大众以为的因果关系：
蚂蚁帮助监管完成头部科技企业上市任务-》陆家嘴论坛马云炮轰监管-》监管炮制蚂蚁-》马已经服
b）可能的真实因果关系：
阿里系垄断从用户喜好、支付、货物等一系列线上下数据-》余额宝规模越来越大短金配长债-》资管新规压制宝宝-》余额宝利润越来越低-》嫌弃变现速度慢-》2017年花呗借呗近百倍杠杠发行ABS->网联段直连-》银监要求补资本-》人行限制贷款利率-》金融降杠杠-》蚂蚁路越走越窄-》急于上市套现-》监管要出限制草案-》勾连看门人急速发行-》择机选好上市前六天炮打监管裹挟民意-》监管被动的不得不提前出手管理办法-》更大佬拍板直接叫停。
二、道长触碰的几次红线
1） 其中很多人大概不知道马道长最触怒监管的事情在哪里，应该室2017-2018年的肆无忌惮的发行小额贷款abs，一年发行上千亿abs，要知道之前全国一年可能也就几百亿abs。
小额贷款ABS是什么？ 就是单个没啥问题，就算爆雷投资人损失就是了，但是如果全部爆雷了呢？ 如果加了百倍杠杠爆雷了呢？ 如果裹挟着几十家银行贷款集体爆雷了呢？
这玩意说穿了，就是系统性风险的根源，为什么次贷危机那么大风险，美国金融界当真像什么大空头电影里面写的只有几个精明人？如果你真相信了次贷危机没人看到，只有几个空头精明人，只能说你傻的可爱。
次贷危机最大的问题，就是系统性风险，能看得懂的都是身在局中的人了，局本身并不新鲜，只是裹挟了各路资本，没有人敢捅破而已。
回到蚂蚁的ABS，其实也是一样，它做的事情就是引起系统性风险的，但是在全力支持民企的和所谓金融创新的背景下，银行系监管官员只能捏着鼻子认了，让蚂蚁补充资本，资本从3亿好像增加到了120亿。从这里也可以看出，银行系的监管其实非常精准和完善。
2） 说到这，再补充一句，资管新规为什么出台？其实和余额宝这种迅速做大的货币基金长债短配不无关系，少量的货币基金，资金和资产期限不匹配，没有关系，如果几千亿几万亿都不匹配，那出现了问题会怎么样？ 大家赎回时发生巨额赎回然后结果不堪设想。单个产品看起来风险很低的，很多时候恰恰是系统性风险的来源。所以这其实是马道长第一个踩监管红线的地方，刚才说的ABS其实是第二个。
3） 在ABS泛滥的同时，马道长还拉银行下水，把银行辛辛苦苦靠柜员熬出来的存款，一股脑的引入了花呗/借呗，鼓吹超强消费，通过所谓无抵押算法快速让年轻人陷入消费困境，这甚至比让年轻人当银行房奴性质还恶劣，房奴至少贡献了自己的青春给地产，地产一圈又反馈给了国家，国家拿钱去搞基建了。而马道长的这种超强消费，国家得到了什么？ 反正假货宝上基本上没啥税收可被国家收的，钱有多少被马道长给了王林大师/燕子大师呢？ 不过这些都是小事，关键是银行被拉下水，承担了无限制的风险，但没转到钱，虽然国家这些年说鼓励民企，但也没说过让你把亲儿子往死里坑啊。
4） 其它什么马道长搞的相互宝，也是通过所谓低价引诱人免费把钱交给他，一个标准的庞氏骗局，这个局索性没有做太大，就被监管叫停了。
三、监管这些年做了什么？
1） 资管新规，让宝宝类产品规范化，避免系统性风险，防止余额宝裹挟整个市场
2) ABS 市场，这个其实没有出真正的重拳，只是让蚂蚁不再玩空手套白狼
3） 网联： 马道长以为获取到的用户数据，从登录/购物车/订单/支付/物流等所有数据都应该是自己的，网联把最核心的支付这个环节破了口，从此马道长的闭环不在完美。
4） 高利贷定义和小贷新规：第一次这么明确设立红线，哪些是你能玩的，哪些是你不能玩的。
最重要的是定义了所谓金融科技公司，也是金融业务，要纳入金融监管。这恰恰是马云最不能接受的，因为他就是最不走寻常路的那个。所以他铤而走险，在监管发文前期，通过炮轰监管，试图用舆论来裹挟监管，让监管放松。
很多人没有意识到，出这样一个涉及多个中央部门，多个地方区域的小贷管理暂行办法，需要多久时间。这种没有几个月准备是不可能拿出一个这样的成熟的意见出来的。怎么可能是因为马道长简简单单的炮轰一下就直接出来的。
其实他这么一个内行人，甚至前期都应该参与了这个规范的制定，行业内不都是如此，监管牵头，主要业内公司参与，共同制定。
那么很清楚的就是，他必然很清楚他这么说会什么后果，那么他还这么说，是干什么呢？ 他这么聪明的一个人，他的目的或许已经达到，比如我们看到的暂行办法中的，3年清理存量产品，没准就是已经经过妥协修改的，没准原先只是1年整改。
四、上面对马道长什么态度？
不是体制内的人，但看多了，个人看法是，这是真心在爱护互联网公司。
按以前的套路，管你这么多干么，你随便搞，搞好了，功劳算我的，你自己是苦劳。搞不好，把你秋后问斩就是了，p2p公司一群群的不都是这样吗？大家见的还少吗？
这种面谈的方式，说穿了就是给个警告，这种事情出力不讨好，以前监管是绝对不会做的，你见过刘士余对姚振华面谈吗？ 先不管你，后面直接说你是妖精打死你就是了。
恰恰现在才是真的先监再管，而不是马道长说的只管不监。
从这点也看的出，上面不想马道长成为胡雪岩，也希望他的聪明才智能用在正路上，不要动不动搞余额宝、相互保、层层杠杠ABS、全部数据阿里闭环化这种动不动就可能引发整个金融系统不稳定的系统性风险的所谓金融创新。
这是真拿科技民企当亲儿子看了，所以要管，要给个大棒，要给个明确的界限。
你是亲儿子了，那么你也不要再像以前老走野路子把其它的亲儿子拖下水，或者动不动就黑灯瞎火下暴打一顿了。都是儿子，一视同仁了，这种长期看，对金融科技企业是好事，对老百姓来说，也真是好事。