茅台中枢价格浅析

我们一直在寻找茅台股票的中枢价格在哪，我来分析分析。

合理的收益率在哪，按照国际通行计算，一般是按照10年周期来计算的。在中国，我们假定GDP成长为5%，那么10年期国债收益率的中枢应该在5%，也就是说，我们按照年华复合增长率来算，只要收益率超过或者5%就代表合适，但是这是无风险收益率。另一个方法是全球范围内的房价通常是每10年翻一番，那么年华收益率应该是在8%。综合考虑，我认为，在国内如果年化收益率达到8%以上就是好的投资。

茅台公司去年的利润是455亿，考虑到增产和提价因素，我认为茅台未来利润增长多少会保持每年15%以上的速度，那么10年以后的利润应该大概是1840亿，按照30倍PE估算市值是5.52万亿。无论是在净利润增长速度还是PE的倍数，这都是在相对保守的预计下得出的结论。

茅台现在的估值大概是2.7万亿，10年后5.52万亿，正好年后复合收益率是8%，因此我认为，茅台2.7万亿的估值是价格中枢，对应股价是2150元，大于这个价格，茅台贵了，小于这个价格茅台便宜了

俺喜欢茅台，就是因为它的确定性，普通百姓买茅台并长期持有是最好的投资之一。