无论国内为了吸引眼球的媒体再如何掩饰，中美贸易战打到今天，中国基本完败，从各项经济数值到股市表现，都释放着悲观的信号，反倒是美股对贸易战“看似”可以直接无视，无论出现再多的“黑天鹅”，都抵挡不住FAANG创下新高。
但美股维持高位背后的逻辑不是那么简单，美股也受贸易战的影响，但环球市场不是你跌我也跌的普跌情况，美股权重的科网股龙头们还在受到资金疯狂的流入，这背后的逻辑并不是真的如此看好这些科网股或是觉得买它们有多划算，而是为了避险的无奈之举。美国今年的大举加息——打破预期的4次加息杀伤力非常大，推高了美元，且促使资金从新兴市场大幅回流，不仅将这些新兴国家的流动性挨个锤爆，还让自己的股市易涨难跌。这样一来，资金自然只能在其余所有股市都乏力下选择买入美股避险，美股也没啥可买的，FAANG才能涨势如虹，只要FAANG还撑得住，美股就仍未见顶。
中国股市如今确实面临着相当多的利空，而且是集体性释放，一次性激发了悲观的情绪情有可原，贸易战只要继续下去，AH股尤其是A股仍会受到冲击。中兴这趟浑水也一直在提不要去碰，美国参议院投票结果通过恢复中兴通讯销售禁令法案，这也是贸易战升温的信号。我的观点是市场还未真正见底，还有进一步下跌的可能，再加上资金乏力，无论内资或是外资，根本没有在此时此刻扛起大旗抬指数的动力，理性的投资者必须做出选择，是坚定持有无视短期损失，待市场转好，抑或是坚定割肉，空仓以待，相信大家已经做出了对自己来说最好的选择。
至于港股，作为中美市场的双向对冲地带，不能只看A股对其的影响，美股的不断新高也会对其起示范作用。下半年港股需要继续消化欧美货币利率正常化和内地去杠杆的风险，要突破新高我认为可能性不大，但今年或会是为未来3至5年的牛市积累基础，调整期是最难受的，意味着要将先前吃进去的肉一点点吐出来，但是机会已经出现，本身港股估值就偏低，今年也在持续调整，而不少本不该受到如此冲击的板块个股纯粹受到情绪影响而杀跌，它们的估值和盈利前景都充满着诱惑，如部分科网和金融股，只要这一轮风险消化完毕，且接下来的7、8月业绩期相关个股标的的业绩符合预期，那么抄底机会就会悄然出现。
对于任何一次大跌，只要不是整体出现了系统性的风险，则都需要两面看。
个股——
医药股多次提示，在目前市况下，估值偏高的个股有回调的可能，昨日控股股东折让6.33%配售药明生物股份，正中先前的预测，药明生物目前面对的压力确实较大，沽空占比近40%；腾讯控股，贸易战对这样的科网巨头业绩基本没有影响，股价的震荡都是情绪的影响，前景仍旧看好；中集安瑞科伴随着油价的震荡和市况不稳抹去了4月来的涨幅，而原油增产在望，短期内都不会有动能向上；江南布衣于中国推出全新时尚环保品牌REVERB，推进多品牌扩展的策略，无视牛熊的属性使其成为避险的首选；I.T Limited不如江南布衣，虽然估值并不高，但是涨上来的太快，去年业绩并不算特别优秀的情况下很易受情绪波动的影响；维他奶能逆市涨4%除了去年多赚14%以外，就是其良好的派息获得了市场的追入避险。
