懒人养基:佛系投资,活下来才能赚钱

如果细数今年的互联网热词,“打工人”、“内卷”、“躺平”一定榜上有名,提前退休、“FIRE”生活也成了让无数年轻人向往的新生活。雪球上有这样一位创作者 @懒人养基  ,在生活上栽花种草、自驾旅行,早早过上了让人羡慕的半经营、半退休状态的田园生活;在投资理念上,和他的雪球ID名称一样,“懒”字已是深入骨髓的“气质”:天马行空、遵从内心,小富即安,希望做一个田园里恬淡、舒适的养“基”人。
有时候,也许这种舒适的进取方式,才是真正的智慧。

投资似乎是一件自然而然的事

我研究生的专业就是经济学,第一份职业又在银行的国际业务部、信贷部工作,感觉投资是自然而然的事,没有什么特别的“机缘”。后来下海与夫人一起创业,在儿童英语经营得风生水起之际,因购买了一千多亩山地进入园艺行业,早早过上了半经营、半退休状态的田园生活。

我觉得投资最重要的事是要先具备积累本金的能力,要有足够的周转备用资金、充沛的现金流。本质上投资只能使我们的生活锦上添花,最后变成是一件水到渠成的事情。

投资应该是寻找确定的过程

2010年以前,我以投资个股为主,但逐渐感觉个股的确定性不够,所以当时投入资金不多,投入精力也很有限。断断续续投资的结果是有赔有赚、略有盈余。2011年投资过股指期货,虽然赚了点钱,但还是感觉不靠谱。

据我观察雪球上最活跃的应该还是股票研究和股票投资,因为个股的弹性更大创富神话更多,所以也更能吸引眼球。

但个股投资的确定性是远远不够的。长期投资阿里、腾讯、茅台的大V成为传奇,而投资乐视、蓝田的人沦为炮灰;还有无数长期投资知名不知名个股,被腰斩甚至被斩到小腿根的投资者还在苦苦挣扎,他们的失败注定成为不了什么事迹,因此也鲜为人知。

但如果是通过选择10只以上个股、通过构建组合的方式进行投资,就可以消除个股也许可能长期亏损、甚至破产或退市这样的不确定性。这就是基金投资方式,它以构建投资组合的方式消除了非系统性风险,甚至可以通过优选个股实现超额收益。

对我来说,投资应该是寻找确定性的过程。个股确定性不够,期货更是。此后我便投资聚焦于基金。

2017年之前,我的基金投资也是小打小闹,投入不多,关注不够。说实话我当时竟然不知道2015年发生了大牛市,由此可见我这段时间对投资的重视程度。好在我不会追涨杀跌,这段时间的基金投资虽然金额不大,但都赚了钱。

从2017年10月起,我开始“认认真真”地投资。也算是比较幸运,我用分批投资、分散投资的方式在2018年底、2019年初投入了大部分资金,其中主动基金占比约60%,指数基金占比约40%。

2019年和2020年都获得了不错的收益。而我定义为“防守年”的2021年,迄今为止也实现了正收益。

不要凭想象和感觉做投资,一定要有规划和完整的策略

我一直以来的投资观念就是:不要凭想象和感觉做投资,一定要有规划和完整的策略,否则就一定不要开始投资。

这几年的投资基金经历,我总结了五个选基思路:

1、由于主动基金当前还具有不菲的超额收益,我的投资以主动基金为主,指数基金为辅。如果指数基金下跌幅度够大,我会逆势布局不超过40%的指数基金,否则基本上90%以上的资金都会投资于主动基金。

2、指数基金我以最高点下跌超过30%作为逆势布局的前提,达不到条件绝不投资。

3、选主动基金实际上就是选基金经理,主要选择担任基金经理5年以上老将,也不排斥自己看好的有潜力的“新人”。

4、我选基金经理主要看他5年以上风险调整收益率,同时特别留心投资风格是否稳定;在业绩落后阶段介入。

5、我选基金是基于不同投资风格配置的思路,因此中观、成长、价值、均衡和量化投资风格的基金我都会配置。

其实基金投资获利很简单,制定理性的投资目标、分批买入,以获取市场平均成本。以资产配置的方式长期持有,静待复利之花慢慢绽放。

规避单一主动基金的不确定性是关键,所以我会以基金组合的方式进行投资。多只基金配置的基金组合由于此消彼长的原因短期进攻性肯定是中庸的,但不妨碍它长期获取好成绩。我经常爱举这个例子:基金A第一年涨80%,第二年跌30%;基金B第一年涨20%,第二年还是涨20%,哪个更强?事实上是后者更强。而一个好的基金组合显然更像后者。多配置几只主动基金并不会降低最终的总收益。

想要知道梨子的滋味就要亲口尝一尝

当然,每个人都有自己的能力圈,包括基金经理和普通投资者。能力圈可以被扩展,但不是一朝一夕的事。坚守自己的能力圈,不懂不做。

我们当然不可能事事都有直接经验,但臆想和漠视却是我们对待大多数新陌生事物的态度。而在投资上,这种态度和方法论可能会错失一些本来不错的投资机会。

我是从今年6月份开始接触基金投顾的,作为雪球“金牌投顾体验官”,也为了能更好地理解投顾、更好地沉淀和输出,我如饥似渴地查阅国内外相关资料,尤其是美国成功的投顾实践使我对国内的基金投顾重视起来。

后来我通过真金白银买入投顾产品开始了切实的投顾体验,并通过跟踪各投顾产品的业绩表现、阅读每期市场回顾半年度、月度报告、调仓报告,观看投顾直播等等方式来不断学习和吸收,并通过每周写一篇投顾体验报告来做思考和沉淀。

我在雪球专栏发出后都获得了一些关注和好评,而更重要的是我通过认真观察和学习对这些原本不怎么关注的基金产品有了比较深入的认识。它们逐渐嵌入我的脑海成为我基金投资能力圈的一部分,在不同的时间段它们都有可能成为我资产配置的一分子。

如果照我过去的思维模式,我的主要兴趣在主动基金,那后来推出的恒生科技ETF、公募REITS、再到双创50,我都可能会选择忽略和漠视它们、在我面前匆匆而过不会留下什么深刻印象。但是参与投顾体验的过程让我认识到,一个新生事物或本来陌生的事物不经意间可能会为我们打开一扇新的窗户,让我们看到原本看不到的东西。

这个过程本身在一定程度上改变了我对新陌生事物的方法论:不要漠视、不靠臆想去理解,不要仅仅作为一个看客。因为被我们漠视的一切都可能蕴含着投资机会。

在雪球上创作的契机也一样,我喜欢跟亲友口头分享投资感悟,效果也不错,于是就想在更大范围检验一下自己的经验和认知有没有价值、有多大价值。我希望通过我有价值的分享能够使更多的投资者受益。同时,与粉丝的互动是一件很接地气、令人高兴的事,回答粉丝提问同时也在提高自己,另外一方面与粉丝互动还能激发创作灵感。

佛系投资,承认自己的弱者思维,才有可能固守收益

在纷繁复杂和瞬息万变的市场面前,我们所有的个体都是弱者,只有坚守自己的投资体系不谋求打败市场,同时也就不给市场打败自己的机会,赚自己看得懂的那部分钱。

熟悉我的球友都知道,“养只金基下金蛋”是我的口头禅也是我的基金投资观。活下来才能赚钱,因此理性的收益目标、稳健的投资策略更有利于我们投资成功。

我认为投资最重要的品格是自信乐观,因为只有相信未来终将美好、投资者看得到希望,投资才能进行下去;可另一方面投资还需要弱者思,维承认自己能力圈有限,知道哪些可为、哪些不可为,投资才能顺利进行并最终获利。

具体到基金投资上我觉得弱者思维主要体现在以下几方面:

1. 承认自己没有禀赋异能,确定一个理性而中庸的收益目标。几乎年年都会有的动辄80%、100%的年度收益率,看得到、摸不着与我们无关。能有15%的长期年化收益率就不错了。努努力再有点运气能到20%就烧高香了。
2. 承认自己没有在市场上进行短期博弈的能力,就选择做那个笨笨的长期投资者,赚企业长期成长和盈利增加带来的那部分收益。
3. 承认自己心理承受能力有限,基金投资从来不加杠杆,不仅不加杠杆,还得留足日常所需和紧急需要的备用金,投资才能从容不迫。
4. 承认自己研究和预判行业的能力不够,不能在5年前买白酒、2年前买新能源,就老老实实买宽基指数基金或者均衡配置的主动基金,赚那个细水长流的钱。即使偶尔做一次行业基金投资,也只赚自己看得懂的那部分之外再多的涨幅与自己无关。
5. 承认自己没有准确抄底或逃顶的能力,就做股债配置构建基金组合。每一到两年进行一次股债动态再平衡,机械地做高抛低吸,即使知道这样做可能会丧失一些投资效率也在所不惜。
6. 知道自己研究基金经理深度不够,找不到那个可以一劳永逸的、理想的基金经理,就用5-10个当下看起来一流的基金经理,用他们的平均水平来代替那个理想化的角色。价值、成长、GARP、中观、景气轮动、量化,入选的基金经理尽可能在投资风格上做分散。即使知道5-10个基金经理带来的平均收益不如那个最拨尖的基金经理也没办法,因为我确实不知道5年10年后谁最好。
7. 知道自己认知和预判能力有限,所以不会将预判当决策和策略。实际的策略和方案一定是留有余地的,即使出现最坏的情形也能从容应对,即使知道这样做在短期内可能会少赚钱也没关系,毕竟安全地赚钱更重要。
8. 知道自己情绪易受影响所以不挑战人性。不赌方向、不重仓单一基金或行业主题、少看短期市值变动、少折腾减少交易频率。即使这样做会使自己的投资生活平淡无奇也没关系,因为这种有赌性的偶尔的成功会使自己狂妄自大,误判自己的投资能力,从而改变自己的投资行为导致灾难性后果。

总之,自信乐观和适度的弱者思维才是高智商的投资行为,在基金投资上也才能进退自如行稳致远


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精彩评论

懒人养基2021-11-25 11:24

看看雪球达人秀怎么写我的

菊之味2021-11-25 12:03

这才是散户投资股市的箴言,点赞

子弹别乱飞2021-11-25 12:31

还是得努力拓展自己的能力圈,提升自己的认知高度。天道丁元英有句话:“忍”是一条线,“能”是一条线,二者之间构成每个人的生存空间。投资就是忍人所不忍,能人所不能,每突破一层空间壁垒和上升一个维度的过程都是极其痛苦,死去活来的。

Clara基本无害2021-11-25 11:14

这篇真是良心了,干货满满,学到了很多

小魔头Sun2021-11-25 16:35

“我觉得投资最重要的事是要先具备积累本金的能力,要有足够的周转备用资金、充沛的现金流。本质上投资只能使我们的生活锦上添花,最后变成是一件水到渠成的事情”,
非职业的重心在积累本金,妄想暴富,只会操作变形左右挨耳光

全部评论

吴少春xpz03-11 19:20

总是在打广告,在公众号里想读一些内容,不料几回都是做广告,什么读书赚钱,语音赚钱,目的是什么,我觉的与基金无关的东西不要发出来,自损形象

吴少春xpz03-11 19:16

为什么你总是在打广告,目的是什么!

双树下的和尚02-17 14:31

8条弱者思维总结的非常到位

点石成金159769901-19 19:30

天天向基兄学习,学习怎么做个懒人,年年收12%

肖峰egl2021-12-15 15:39

简单的语言,总结了投资的几个重要规则。1.投资最重要是控制风险;2.投资最重要是不亏损;3. 追随市场,而不要时刻想着打败市场;4.知人者智,知己者明;