吴晓求：中国股市需严刑峻法 自2023年7月以来，中国内地股票市场持续下跌；8月27日，中国证监会发布“8·27新政”；2024年开年，中国内地股票市场加速下跌，2月5日，沪指创下了近四年来最低2635点，百家跌停。然而，纵观全球，2023年，美国、日本、印度等多国股市均一度创下历史新高。
　　吴小莉：很多人关心，究竟2023年下半年到2024年2月7号发生了什么，像您曾提到了说为什么股市越久越低，是不是有一些不正常的情况发生了？
　　吴晓求：8.27新政的政策力度还是比较大的，按照以往经验来说，是足够的，但这一次不行，后来又出现了进一步地下跌，最后甚至把证监会的主要领导都换了。
　　吴小莉：我很好奇您那时候说的那段话：如果这么多政策调整出台后，都还没有影响到资本市场的话，可能有更大的影响因素。是什么因素？
　　吴晓求：资本市场出现这样的问题，一定是背后的制度设计出了问题，制度背后有一个巨大的财富漏出机制，也就是有多少资金进来，都会从这里漏出去。过去的三四年，中国内地每年上市的公司都有三四百家，我们研究发现，大约有65%的上市公司在三年到期后，都去减持，而且这其中有相当多的公司并没有创造与它融资额相匹配的利润。
　　投资者是聪明的，他发现原来IPO是一门生意，办企业很累、很难，但IPO成功了、闯关成功了，就可以成为十亿富翁，甚至百亿富翁，可是这种并没有为社会带来多少财富。所以当时我说，我们现在必须止血，暂缓IPO，或者把IPO的速度放到很低，不能每年再有三四百家企业。
　　还要完善注册制改革，也就是严刑峻法，这个是最重要的。否则的话，大家都去闯关，违规违法的成本很低，那这个市场就失衡了。
吴小莉：哪些做法是您觉得非常有利的？
　　吴晓求：第一，严刑峻法，就是说所有的违规违法，特别是欺诈上市，要罚他个牢底坐穿，罚他个倾家荡产。
　　第二，申报即担责。过去申报后，假的、没通过的就把材料拿回去重新做，可以明年再申报，现在申报后，即使没有通过，也要担责。担责除了罚款，还得要入刑，所以申报即担责之后，排队上市的公司少了很多，可见里面有多少是假的。
　　第三，让IPO的速度大幅度下降，2月份几乎没有一家企业来申请上市。包括也重申了，不能随便地让大股东、控股股东、实际控制人可以减持。