孙旭东 的讨论

是的，原本可以做得更好

董最近在公开采访中承认了当初收购银隆是个错误，没有足够的深入了解。幸亏换股收购方案被否决，不然现在会面临更大的麻烦。

当初我们小股东否决的多艰难啊！从此抛了格力电器后，“一朝被蛇咬，十年怕井绳。”不会再投董明珠治理下的格力电器了。

当年的反对票救了她，不然银隆那个黑洞。。。那会格力还是国企呢！！！

不然董要去坐牢。没想到被骗了，现在还要继续拉上格力。一言堂得企业确实很难发展

冒昧试着谈一下对两位老师“本可以做得更好”的粗浅理解：
基于格力的基本情况，以长期股东角度来思考，期望格力管理层：
1.以审慎的态度开展新业务。
2.以主业为核心继续降本增效，并适当投入以保持竞争力。
3.在风险可控的情况下，逐步提高负债。
4.逐步提高分红比率或是以低于内在价值的价格回购注销股份。
目前来看，
第一条，新业务的开展有些盲目和仓促。(有一定损失，但貌似可控。)
第二条和第三条，格力做的不错。
第四条，格力在分红方面一直不错，但希望进一步提高。在回购方面，格力近年以业绩激励为目标进行回购，达不到则进行注销，缺乏主动利用市场波动性进行的盈余管理。回购受内在价值评估的影响，对管理层的要求高了些，希望格力能够加强此方面。另外，无论是分红还是低价回购，都需要格力有谨慎投资的态度，这样才能有股东盈余进行管理。否则，多年的积蓄会被逐步耗尽。

我当时应对办法是，如果收购案通过，就把格力股票全部清仓。没通过继续持有，毕竟还低估。再过后，没到合理估值也卖了，实在是对董不放心。

换股收购更好吧，有条款约定限售和业绩不达标的处理可以规避

是的，弄不好还会被地方国资委追查。

就算这样又如何？美的比你差一点点而已，但管理层加分，绝大多数都会选美的而不是格力。