$湘电股份(SH600416)$ 电磁弹射的收入及确认

目前军迷一般认为，福建舰的电磁弹射系统大约是100个亿，

参考美国卖给法国的电池弹射系统，法国采购的电磁弹射系统的售价竟然高达13.2亿美元（法国购买的电弹系统由两套弹射器、一套拦阻索，相对应的三套动力装置{原文如此}、海基测试及备件，各种辅助设备，航母安装，训练系统，人员培训以及各种技术、后勤支持服务等，这样看来，这个100亿一点儿也不贵，我们的是三个弹射轨道。

我们就按100亿来初月估算吧，目前看来，应该是系统完成初步安装，在一季度的业绩预告里面，这100个亿应该收到了3成的首付款。目前棚子没拆，应该是没有算完成安装，拆掉棚子算完成安装，再收到30%的工程款，海试回来，弹过几轮，算完成验收，再付40%的尾款。当然，这个各阶段的付款比例在各个项目里面也不一样，这儿只是用一般套进来，可以判断，在第二，第三/四季度也有相当的弹射工程款到账。

上面说了收入确认，但对湘电来说，成本支出却实要先投入的，零部件采购，总装在上舰前就必须完成，也就是电磁弹射的成本在不迟于1季度就要上账的，即使是向 上游供应商赊账，也会记在应付款里面形成债务，也会吃掉当前（一季度预告业绩）利润。

当然，湘电在财务处理是会进行平滑处理，但仍然不能遮挡福建舰的电磁弹射在验收后的巨额利润体现。

炒股就是赌国运。有人不开眼，吃里扒外，早晚玩死自己。