$保利置业集团(00119)$閱讀屋詭異的停牌 保利地產閃電終止重組保利置業真相房產 2016-12-03 09:51:00AddThis Sharing ButtonsShare to FacebookShare to Google+Share to LINE中房報記者 曾冬梅 廣州報道風傳多年的保利地產、保利置業重組事宜隨著一紙公告終於揭開面紗，市場期待頗多。然而戲劇性的是，一天之內二者的重組卻閃電終止。11月29日早間，保利地產（600048.SH）宣佈因正在籌劃重大事項臨時停牌一天。晚間，該公司公告透露籌劃重大事項為發行股份購買保利置業集團有限公司（保利置業，00119.HK）相關項目，但鑑於目前推進該項重大事項條件尚不成熟，公司決定終止籌劃本次重大事項。“內外部環境複雜，內部保利集團關於兩間公司的合併方式還沒有結論，外部市場——證監會對地產股的非現金重組併購也已經叫停。現在時機不合適。”11月30日，一位接近保利地產的知情人士對中國房地產報記者表示。一家A股地產上市公司的董事會祕書透露：“這應該跟地產的調控有關係，證監會有風聲放出，在未來的大半年時間裡，涉及地產重組、增發、公司債都不被受理。中華企業最近披露了重組方案，但都無法復牌。”據中國房地產報記者瞭解，保利集團內部對兩家公司的重組也沒有明確時間表。保利地產一位內部人士表示：“重組對公司有多大影響取決於重組的方式和對價，至少目前還沒有理順關係。但這件事肯定是要做的，大家都早有預期。”終止玄機保利地產公告顯示，公司籌劃重大事項為保利地產發行股份購買保利置業相關項目，保利地產組織各方已與相關方對本次重大事項進行溝通和協商，鑑於目前推進該項重大事項的條件尚不成熟，公司決定終止籌劃本次重大事項。本次終止上述重大事項對公司業績無影響，不會對公司的正常生產經營產生不利影響。該公司表示，公司及相關資訊披露義務人承諾自公告之日起1個月內不再商議、討論上述發行股份購買保利置業相關項目的重大事項。保利置業也在同期發出公告，表示保利地產在進一步考慮之後，已決定暫時不進行潛在交易，而且已確認迄今為止並無就潛在交易訂立最終協議。實際上，保利地產一位內部人士告訴中國房地產報記者，跟收購中航地產資產一樣，此次收購保利置業是根據國資委的要求進行系統內的資源整合。據其透露，在釋出公告之前，保利地產和保利置業內部已經有預期重組一定會進行，因此雙方已不再恪守此前業務發展的界限，“因為業務劃分的關係，深圳一直是保利置業的地盤，保利地產不能進入。但近期保利地產已經參與了深圳的土地拍賣，只不過沒拿到地而已。這說明重組是勢在必行的，而且保利地產是主導方。”ADVERTISEMENT既然保利地產已經明確表示要收購保利置業，那麼11月29日關於終止重組的公告便耐人尋味。“條件尚不成熟。”這是保利地產的理由。據一位接近保利地產的知情人士介紹，此次重組是保利集團在進行統籌，涉及幾個層級的溝通，雖然在體量上保利置業和保利地產無法相提並論，但在集團的架構上，兩家公司是平級的。重組後，業務怎麼分配、管理團隊如何安置都是難題，“難度要比收購中航地產大很多。”中海在與中建、中信重組後，都出現了影響較大的人事變動，這也是保利集團所擔心的。“就目前來說，很多問題都還沒有完全下定論，內部對重組也沒有明確的時間表。”外部條件也不是很樂觀。在房地產調控逐漸深入的背景下，交易所市場對房地產企業的融資行為步步收緊，幾乎到了全面叫停的地步。一家A股地產上市公司的董事會祕書表示，在未來的大半年時間裡，涉及地產的非現金重組、增發、公司債，證監會都不會受理。“中華企業的重組方案已經公告，但因為是地產資產重組，而且還要定增募資，所以現在都沒法復牌。”據瞭解，中華企業在11月23日公告重大資產重組方案，擬向控股股東上海地產集團發行股份及支付現金，購買其持有的完成集團內業務整合後的中星集團100%股權，交易對價185.22億元，其中95億元是通過非公開發行股份募集。但在披露重組方案後，中華企業並未復牌。公司表示，根據有關監管要求，上海證券交易所需對公司本次重大資產重組相關檔案進行事後稽核，公司股票將暫不復牌，待取得上海證券交易所稽核意見且公司予以回覆後，公司將及時履行相關資訊披露義務並按照規定復牌。在這個敏感時期，保利地產要發行股份購買保利置業的相關項目，預計也很難闖關成功。重組過往作為保利集團旗下的兩個地產上市平臺，保利地產和保利置業的同業競爭關係一直受到資本市場高度關注。早年間，兩間公司還嚴格劃分各自的發展範圍，但隨著規模的擴大，彼此重合的城市和區域越來越多，二者經營效率和規模的差距也越來越大，保利地產已經奔跑在2000億元路上，而保利置業仍在努力實現300億元銷售額的突破。2016年1~9月，保利地產實現簽約面積1179.88萬平方米，實現簽約金額1575.09億元。今年前九個月，保利置業的合約銷售額約為259億元，合約銷售面積約為216.8萬平方米。兩家公司重組、整合的話題被越來越頻繁的提及。2014年4月，保利地產董事長宋廣菊首次迴應稱，整合保利地產和保利置業已經被提上日程，成為保利集團的戰略目標和任務之一。2015年8月，保利置業董事總經理韓清濤透露，保利集團已設立專門小組研究保利地產與保利置業整合問題，但未有具體的整合方、整合架構和實施時間表可以披露。2016年5月，宋廣菊在股東大會上透露，保利地產與保利置業兩個平臺的合併要在2018年完成。2016年7月6日，保利地產宣佈將以23.23億元代價獲取中航地產及其下屬企業合計持有的10家房地產項目公司股權，及1個房地產項目在建工程。就在外界以為保利地產暫時無暇他顧時，該公司卻在4個多月後突然披露要對保利置業動真格的了。按照之前的業內傳聞，保利置業和保利地產兩個上市平臺將進行業務分拆，其中保利地產主營住宅開發業務，保利置業則將著重於住宅以外的產業。雖然目前注入什麼資產還不清晰，但可以明確的是，保利集團仍想保留保利置業這個香港上市平臺，便於海外融資。不過，對保利地產來說，保利置業的資產質量僅僅是一般而已，談不上有多誘人。截至2015年底，保利置業共有69個處於不同階段的項目，按建築面積計算約3680萬平方米，其中分佈在長三角及珠三角區域的項目總建築面積佔整體比重合計約為31%，分佈在西南地區城市及其他城市的項目建築面積佔整體比重分別約為47%及22%。在保利地產內部，也不認為收購保利置業是多大的利好，關鍵在於最終支付的代價和收購方式。實際上，除了中航地產和保利置業這種央企系統內的資產，保利地產也在積極尋求外部的併購機會，此前還洽談過嘉凱城和中華企業的資產。