$洋河股份(SZ002304)$ 相传，有一群老鼠，开会研究对付院里那只可恶的老猫，最终，他们想出了一个绝妙的策略（商学院亦称之为理念）：给猫脖子上挂一个铃铛，这样，猫走到哪里，它们都可以从容躲避……
我是认同老唐投资理念的。但如前所述，投资理念不能当饭吃，投资理念需通过一个一个交易去兑现其价值，而一个个交易才是问题的关键！
譬如，“以明显低于企业内在价值的价格去买入公司股票”是一个非常好的投资理念，而“如何准确评估企业内在价值”，则是问题的难点，理论上，如果你可以通过案台分析、实地考证、逻辑推演、空想、幻想、臆想等一切手段即可以准确判断出企业的内在价值（即，企业的未来现金流），那全天下的财富就都是你的了，捡便宜的事情谁不会做？而事实上，大家都做不到准确估值，经常掉入“价值陷阱”，如何尽最大可能去做到准确估值，这才是考验是否是牛掰投资者的关键（运气始终是一个不可回避的因素）。
因此说，纵使老唐舌灿莲花，把巴芒投资理论说得天花乱坠，除了告诉他的信徒们“地球是圆的”，帮他的信徒们做几轮马杀鸡、多画了几个饼，晚上多几个了美梦，其实并不能实实在在帮他的信徒们赚钱。
老唐宣扬巴芒投资理念是没错的，毕竟，现在相信地球是扁的的人还大有人在呢，听者心意相投而快意打赏也是没有问题的。但是如果把“巴芒理念”包装成《乾坤挪移大法》，可速成“武林霸主”去卖，而且要先付钱再看，犹如把大学《理论物理》课本包装成“如何制造2纳米芯片的商业秘密”去卖，这个商业模式就有点缺德了。
风险投资家经常宣扬，创业者必须一句话说明其商业模式，对于这点，老唐倒是可以毫不含糊，老唐的商业模式可以简化为16个字，即，“欲练神功，必先自宫，既已自宫，未必成功”。
今天看到唐书院留言区一段非常搞笑的对话：
信徒们抄老唐作业亏损20%~50%。正在批奏折的老唐估计尴尬得手指可以抠出三室一厅来。信徒无脑固然是活该，但唐书院的商业模式亦存在作恶嫌疑，毕竟信徒事先都被逼花了钱了，还不让抄个作业？
应该说，剔除道德因素，老唐的商业模式是精妙的，利用人们的愚蠢、从众、脆弱等人性的弱点，提供心灵马杀鸡服务，这个市场巨大，利用此赚得盆满钵满者不乏其人，老唐倒并不是空前绝后，信徒口袋里原本不多的钢镚源源不断地输入到老唐的口袋里，集腋成裘，如此，老唐获得无限子弹，可以不断加仓，拉低成本，这偏偏是他抄作业的信徒们无法做到的。
对此，塔勒布在他的《反脆弱性》有过一些精彩的描述：“历史上从未有过如此多的非冒险者，也就是施加重大控制力而个人却不承担风险的人。他们忘记了一条最主要的道德法则：你不应该为了获得反脆弱性，而利用别人的脆弱性。”
还是回到本文开头的那群老鼠们，如果那群老鼠想出的“在猫脖子上挂铃铛”的方案是自娱自乐，甚至是作为”brain storm”，那都无可厚非，但是哪个想钱想疯的老鼠把这个方案包装成“逃生手册”去卖，碰到真正的危机来临时，那就别怪人家“过街老鼠，人人喊打”了。