13精利用最新录得数据做的研究报告之277期：
美国财险行业公布2023年数据：中国农险保费规模再次超过美国！
先说结论：
1、2023年美国财险行业保费收入9608亿美元，同比增速超过11%。
美国主要险种结构一直较为稳定，2023年主要险种收入及占比情况如下：
2、2023年中国财险保费收入近1.6万亿人民币，按7的汇率折算，为2267亿美元，财险行业同比增速6.7%，险种结构如下所示：
与美国财险结构较为稳定不同，中国财险险种结构正在发生显著变化。
一是车险业务结构占比不断下调，已由2010年历史高点的75%逐渐下降到2023年的55%；
二是意健险业务突飞猛进，从2005年的不足4%缓慢增长到2015年的5%。此后，该险种业务增速远超行业，业务占比也迅速提高到2023年的14.2%；
意健险的“异军突起”弥补了车险下滑的主要份额，已经成为我国财险行业的第二大险类。
三是责任险和农险也呈现较快增速，同比增速均高于行业平均水平，市场份额也都明显提高。
3、2023年美国财险保费收入9608亿美元，财险深度为3.5%；而中国保费收入约2267亿美元，约占美国的24%，财险深度为1.3%，仅为美国的四分之一。
为方便大家进行对比，“13精”列出了2023年中美比较的关键数据：
4、2023年美国前25家公司财险保费收入约6393亿美元，占市场累积份额66.5%；规模前五公司保费市场累积份额32.3%；
2023年中国前25家财险公司保费收入约2109亿美元，占市场份约93%。规模前五公司保费市场累积份额74%
与美国相比，中国财险市场集中度更高。
据统计，美国财险市场经营主体就超过2500多家。相比而言，我国财险主体的数量约有90家。
因此，一方面政府要扶持中小公司发展，让他们更有机会和能力向大公司发起挑战，是很多国家很多行业采取的市场化手段；
另一方面中小公司也要注重立足自身禀赋，形成细分领域的比较优势。
正文：
2024年3月18日，美国NAIC(National Association of Insurance Commissioners)公布了财险行业TOP25家公司的保费收入和市场份额，本次我们将聚焦中美财险行业的发展差异。
需要指出的是，美国NAIC通常将财险行业分为37个险种小类，如下图所示。
为与中国财险险类进行对比分析，在广泛咨询财险领域专家学者的基础上，我们将NAIC细分的37个险类进行合并为九大类，分别为车险、综合保险、责任险、货物运输险、信用保证险、火灾保险、农作物保险、意健险、其他险类等，具体分类明细如下图所示。
需要说明的是，当前美国NAIC公布的数据并非全部险种明细，而主要是车险、家庭一切险、责任险以及财险行业总保费收入。
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中美两国财险行业发展状况
2023年美国财险行业保费收入9608亿美元，同比增速超过11%。
其中车险保费收入3807亿美元，同比增长13.5%；责任险保费收入1914亿美元，同比增长3.2%；家庭一切险保费收入1519亿美元，同比增长14.6%。
此外，美国农险保费收入191.9亿美元（Crop Insurance和Livestock Business两类险种之和），与上年度基本持平。其中，Crop Insurance保费收入181亿美元，同比下降1.6%；Livestock Business保费收入10.9亿美元，同比增长28.6%。
需要说明的是，美国NAIC公布的指标并未包括农险数据，我们从Federal Crop Insurance Corporation公布统计的农险数据整理而得。
此外，本文使用的美国NAIC的数据来源是由约98%的市场主体提供的。
从险种结构来看，近20年来美国主要险种结构一直较为稳定。2023年车险保费收入占比39.6%，自2016年以来，已经连续三年市场份额占比低于40%；
责任险保费收入占比20%，家庭一切险保费收入占比16%，农险保费收入占比2%。
2023年中国财险保费收入近1.6万亿人民币，按7的汇率折算，为2267亿美元，财险行业同比增速6.7%。
其中，车险保费1239亿美元，占行业比重为55%；意健险保费收入323亿美元，占行业比重为14%；责任险保费收入为181亿美元，占行业比重为8%；农险保费收入204亿美元，占行业比重为9%。
与美国财险结构较为稳定不同，中国财险险种结构正在发生显著变化。
一是车险业务结构占比不断下调，已由2010年历史高点的75%逐渐下降到2023年的55%；
二是意健险业务突飞猛进，从2005年的不足4%缓慢增长到2015年的5%。此后，该险种业务增速远超行业，业务占比也迅速提高到2023年的14.2%；
意健险的“异军突起”弥补了车险下滑的主要份额，已经成为我国财险行业的第二大险类。
需要说明的是，美国财险公司健康险占比非常低。当然，这并不意味着美国健康险需求不足，而是有专门的健康险公司经营更大的市场份额，美国健康险总体保费规模约1万亿美元，而财险公司的意健险保费占比不足1%。
三是责任险和农险也呈现较快增速，同比增速均高于行业平均水平，市场份额也都明显提高。
中美两国可比口径下财险行业险种对比
2023年美国财险保费收入9608亿美元，财险深度为3.5%；而中国保费收入约2267亿美元，约占美国的24%，财险深度为1.3%，仅为美国的四分之一。
从财险深度走势来看，美国财险深度呈现下降趋势，已经由2004年的4.0%逐渐下降到2012年的3.2%，此后又逐渐缓慢爬升到2023年的3.5%。
而中国财险深度总体走势还处于“爬坡”阶段，由2004年的0.7%逐渐提高到2023年的1.3%。
从中国财险保费收入与美国比值来看，近两年来中国比值似乎有所下降，这主要受到“车险综改”影响。我们相信随着中国经济转型升级，中美财险对比在25%的起点上，将再次上扬。
为便于直观对比，“13”精列出了中美两国财寿险业务的规模对比状况。
车险是两国财险行业的第一大险种，我们将其结构占比单独提取出来进行对比。
2023年美国车险保费收入3807亿美元，中国车险保费收入1239亿美元，约占美国的33%。
结合前文两国车险的业务结构占比来看，美国车险占财险的比重始终维持在40%左右。
与之对应，中国车险由历史高点75%逐渐下降到2023年的55%。
责任险是美国财险行业除车险以外的最大险类。2023年美国责任险保费收入1914亿美元，而中国责任险保费收入仅为181亿美元，仅占美国的9%。
随着我国“依法治国”等国家治理能力体系建设的不断提升，国民素质和责任险意识将会不断提高，未来我国责任险的发展空间潜力巨大。
需要关注的是，2023年我国农业保险保费规模1430亿人民币，同比增速17%，汇率折算为204亿美元，而美国农险保费收入192亿美元。
尽管受人民币贬值影响，但我国农险强劲增速，依然助推中国农险保费规模再次超过美国，实现了继2020年度之后的第二次领先！
保费排名前25的财险公司市场份额状况
表1给出了美国财险行业保费收入前25的公司市场份额状况。
总体来看，2023年美国前25家公司财险保费收入约6393亿美元，占市场累积份额66.5%；规模前五公司保费市场累积份额32.3%；
其中美国州立农业保险（STATE FARM GRP）保费收入937.9亿美元，市场份额9.8%，稳居第一位；
巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦保费收入627.1亿美元，市场份额6.5%，居第二位；
前进保险（PROGRESSIVE GRP）保费收入596.7亿美元，市场份额6.2%，居第三位。
表2给出了中国财险行业保费收入前25家公司的市场份额状况。
总体来看，2023年中国前25家财险公司保费收入约2109亿美元，占市场份约93%。规模前五公司保费市场累积份额74%。
构建中美财险市场集中度指标
接下来，我们将分别计算中美两国财险行业的基尼系数。基于前25家财险公司的保费收入数据，我们可以构造反映财险行业市场集中度的指标。
当基于各家保险公司保费收入计算而得的基尼系数取值越接近于1，则表示市场集中度越高，存在寡头垄断现象；当基尼系数取值越接近于0时，则表示市场集中度越低，竞争越充分；
从下图可知，美国财险行业基尼系数为0.4193,中国财险行业的基尼系数为0.7213，要显著高于美国财险行业。
与美国相比，中国财险市场集中度更高。
据统计，美国财险市场经营主体就超过2500多家。相比而言，我国财险主体的数量约有90家。
因此，一方面政府要扶持中小公司发展，让他们更有机会和能力向大公司发起挑战，是很多国家很多行业采取的市场化手段；
另一方面中小公司也要注重立足自身禀赋，形成细分领域的比较优势。
这意味着中小财险公司需要深入了解市场需求，挖掘自身的特色和优势，专注于某一类或某几类财险业务，形成专业化的服务能力。
通过细分市场，中小财险公司可以更好地满足客户的个性化需求，提升客户满意度和忠诚度。