这些量化DMA基金，尤其是这两年聚焦小盘、微盘股的量化DMA基金，股票是多头，对冲是做空中证500、1000期指的，就是因为这些基金规模大了后，做空中证500、1000期指的就急剧增多，然后就把中证500、1000指数给打下来了，完了又把雪球产品给干到了密集敲入区，这些雪球产品密集敲入，又把发行雪球产品的券商建立的中证500、1000指数期货的对冲多头头寸给干爆了，这些对冲多头头寸卖出又进一步摧毁中证500、1000指数期货，导致量化DMA基金继续做空中证500、1000指数期货，同时赎回导致DMA基金卖出小股、微盘股的股票现货引发的踩踏，就这样互相引爆，引发了连环爆！