当然,投资投的是未来现金流折现,哪些因素会松动哪些因素会加强哪些是未考虑进来的因素,只有未来才知道。
交接班问题也是个关键,下一代管理者是否具备老爷子闪展腾挪的能力,并不乐观。可供选择的现成药方就是现代化管理机制的建立,或者退一步寄希望于二代继承万老爷子的大部分商业基因。
前不久研究了双汇发展,这次继续研究它的母公司万洲国际。
万洲国际持有70%双汇发展股权,此外还有美国最大猪肉公司Smithfield100%股权,但目前只有600亿港币市值,不足双汇发展市值的60%,那么万洲国际是否被明显低估了呢?
先说结论:是,无论是从市值/自由现金流比值上看,还是从股东回...