近日，参加了一场由#雪球基金调研团# 组织的线上调研活动，此次分享的嘉宾是@汇添富基金 指数基金经理乐无穹，会上有不少干货内容，印象深刻的是对恒生科技未来增量的判断。
先上结论：这些科技公司有两大方向，一是助力全产业的数字化；二是AI智能时代的增量。
恒生科技指数是港股里关注度比较高的成长型指数标的。
在10月底开始到11月20号的港股阶段性行情里，恒生科技指数反弹了有15个点，其他港股科技类指数反弹在11-12个点，也就是说恒生科技是这一波反弹里涨幅最大的指数。
拉长时间看，恒生指数从2000年开始涨幅只有个位数，港股的结构性行情主要体现在消费、医药、科技领域。也就是说，港股是有优质标的的，主要集中在某几个特定的行业，主要是科技资讯、消费、医药。
作为离岸市场，港股受美联储加息影响比较大，受制于美联储加息，港股在2022年3月开始，整体进入了流动性收缩，导致整体下跌的行情，即便是强势的行业消费医药的跌幅也在35%以上。
港股的稀缺性体现在3方面，一方面体现在科技属性互联网方面，另外一个方面体现在它的低估值，或者是高分红，金融、房地产这个部分，所以这两头的属性在港股里面体现得特别明显。第三个方面是具有科技属性的医药领域。
2010年到2021年这十年左右的时间是移动互联网时代，里面诞生了大量头部企业。随后的互联网强监管和全球流动性收缩致使这些企业不断回调，不过，值得注意的是监管的初衷是为了更好的让其发展，所以，对互联网企业基础设施的地位是认可的。
上面回调原因也说明了，压制恒生科技指数的4大因素是全球流动性、自身成长空间、监管态度、经济基本面。当前，全球流动性已趋向缓和，又有着数字化和AI的发展前景，尤其是政策的支持，对港股互联网的支持，包括支持民营经济，促进平台经济高质量发展的这一系列的文件，可见整个政策的导向已经逐渐转变了，国内经济弱复苏的趋势是不变的。这几个因素共振需要时间，但是已经不用再悲观了。
$汇添富恒生科技指数发起（QDII）A(F013127)$ $汇添富恒生科技指数发起（QDII）C(F013128)$
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