$恒瑞医药(SH600276)$为什么辉瑞估值低于强生?国内大部分行业在逼近甚至超越美国,制药业有没有可能逼近美国?
辉瑞比强生估值低,个人浅薄的理解可能是辉瑞主要是制药业,需要大量投入,专利到期后受到仿制药挑战销售会大幅退坡,而强生有大量消费业务。辉瑞的估值天花板在于药物研发的广度和深度,至少在生命科学没有重大突破前估值不会得到大幅提升。
恒瑞的天花板在于药物研发,国内市占率,国际化程度,按其他行业同比及恒瑞的研发销售能力,个人比较乐观在国内市场的占有率,在集采的助力下,有可能突破国际惯例。国际化市场也非常大,只要跟随,成本控制佳研发高效的情况下,这个市场是可以预见的。
此外,生命科学已经走在突破前夕,天花板正在被打开。因此,恒瑞的空间并不会小。不懂医药人的思考。