近期的股市持续低迷己使得很多基金净值大跌，甚至有一些私募接近了清盘线。为了自保，这些基金被迫大幅减仓，其中不乏上百亿规模的基金。这股做空的力量很大，也很坚决。甚至一些优质股的股价己经很低了，但是仍然有大量的涌出盘，原因就是这些基金要保命。当然在这种趋势下大量的中小投资者也会产生恐惧，跟随着出逃，从而形成泥沙俱下的崩盘局面。
作为一名价值投资者在这种情况下又该如何对应呢？价值投资的基本理论讲的很清楚，＂买股票就是买公司的一部分＂。公司的基本面没有变坏，仅仅是股价发生了变化，下跌了，这并不能成为卖出股票的理由，所以我仍然满仓。
但有些更聪明的人会卖出，其理由是：既然已经看出了下跌趋势，为何不立刻卖出等更低的点位再接回来，赚个差价或降低成本。
能做到这一点当然没有不做的理由。问题是价值投资者根本没有判断趋势的能力，也不相信什么人会有这种能力，否则这个人就会赚走股市中所有的钱。
既然没有人具有百分之百正确判断趋势的能力，是否可以退一步，做到大概率正确呢？我想可能会有，但属极少数。据多年的观察，大多数人没有，我也没有，但有些人常常会感觉到自己有。从认识论的角度看，这就属于＂不知道自己不知道＂的认知阶段。这也就是大多数人长期在股市中不赚钱，或赔钱的原因。
如何避免犯＂不知道自己不知道＂的错误？巴菲特的原则就是恪守＂能力圈＂。这个能力圈不仅仅是通常人们认为的对投资标的深度理解，还应拓展到＂清醒的认识自己没有预测短期股价波动的能力＂，以及＂自己对股价下跌的承受能力＂。
本轮大幅下跌的一股重要的推波助澜力量就来自于一些对自身承压能力认知不够的基金。这些基金的管理人中不乏大家熟知的价值投资名人，他们对价值投资的理论水平不可谓不高，对所投资的公司研究也不可谓不深，手里拿的也都是些前景不错股票。但为什么在股价的低位出逃了呢？原因就是对自己的承受压力估计不足，买股票时对可承受压力边界到来的概率估计不足。因此，在股价到了很低的价位时，这些基金为了保命也就只能毅然决然地逃跑，而不顾什么价值投资或其它什么投资的理念了。
但对于个人价值投资者用自己的闲钱来投资又该如何对应此种崩盘局面呢？首先个人用闲钱投资无须担心清盘的风险，只要手中长期拿住优质公司的股票，穿越牛熊是必然的结果。
我的对策：依旧满仓，密切关注市场变化，当出现机会时逐步向最看好的标的集中仓位。
理由：在大部分时间里，好公司往往没有好价位，但在股灾发生时往往会出现一些平时难以遇到的低价机会。此时我会卖出稍差一点公司的股票，加仓到最看好的公司。股灾之际也是搜集优质股权的最佳时机。
例如，在2020年疫情后开盘的头几天卖出其他股票，买入千元以下的茅台股份。当股价比较高的时候，再逐步分散持股，以降低风险。
最近一段时间，我又开始放弃一些确性不高，成长性稍差的标的，向自认为更优秀，价格更合理，确定性更高的股票集中。
广誉远己经清仓了，个人认为前景依然看好，股价表现也不错，但不确定因素也很多。继续酒鬼酒集中。目前前两只核心重仓股占比达90％，尚有10％的机动能力。