华尔街公司正募集新基金，用于收购写字楼、公寓和其他陷入困境的商业地产，希望以远低于投资者几年前支付的价格抄底物业。
华尔街公司正募集新基金，用于收购写字楼、公寓和其他陷入困境的商业地产，希望以远低于投资者几年前支付的价格抄底物业。
监管公告显示，Cohen & Steers、高盛(Goldman Sachs)、EQT Exeter和BGO（前身为BentallGreenOak）等知名公司都在为基金筹集数以十亿美元计的资金，以瞄准不良资产和其他价值大跌的房地产。
追踪房地产基金募资情况的投行公司Robert A. Stanger & Co.首席执行官Kevin Gannon说：“过去几周，我一直在说，‘我的天哪，他们都冒出来了’。”
这些新基金正试图利用数十年来最不景气的商业地产市场之一获利。自去年利率快速上升并推高这一高杠杆业务的借贷成本以来，商业地产的价值一落千丈。写字楼是商业地产最大的细分市场之一，由于“重返办公室”之势低迷、空置率飙升，该市场也遭受打击。公寓楼此前是投资者的避风港，但随着业主在利率上升的情况下试图进行再融资，公寓楼市场也摇摇欲坠。 购物中心业主正面临价值急剧下降的问题，过去几年里，有些购物中心的价值下降了70%以上。
商业地产销售直到最近一直了无生气，因为大多数卖家都不愿意把价格降到买家所要求的水平。现在，小部分写字楼业主已开始低头，折价处置物业，而且这样做的写字楼业主日益增多。
卖家的这种让步标志着商业地产领域的动荡进入一个新阶段，目前更多陷入困境的业主把物业移交给贷款机构，或者决定接受低价出售物业，而不是期待最终的复苏。这波融资潮进一步表明，随着更多卖家在价格上做出让步，销售活动有望增加。
近来的一个例子是，旧金山市中心一处办公楼的所有者作价4,100万美元将该物业出售给了开发商Presidio Bay。卖方Clarion Partners 2014年购买该物业时花了1.07亿美元。
虽然最明显的困境出现在写字楼市场，但许多持有浮动利率债务的业主也可能感受到了要降价出售的压力，因为他们无法在目前较高的利率水平上进行再融资。此外，基金经理们预计，随着地区性银行在今年一些银行接连倒闭的压力下折价出售商业地产贷款组合，资产价值会下降。
Cohen & Steers的房地产战略主管Rich Hill称：“对于那些能够利用市场疲软之机的投资者来说，选择性机会已经开始出现。”Cohen & Steers计划通过一只新的非交易型房地产投资信托基金筹集超过25亿美元。
Hill表示，商业地产价值已较去年第三季度的峰值下跌了约10-15%，总共可能会下跌20-25%。他说：“只有在存贷危机和全球金融危机时期才看到过房地产估值出现如此大幅度的下降。”
数据提供商MSCI Real Assets的数据显示，第二季度不良商业房地产的数额增加了80亿美元，反映出业主违约或贷款人行使止赎权的情况增多。这是自2020年第二季度以来的最大季度增幅。
文章摘自：WSJ