$东诚药业(SZ002675)$ 自上次发文后东诚一直保持横盘，近期随大盘调整下来了一些，又是可以开始买入的机会了。 更新补充一些之前公司交流提到的重点，和此前的判断是基本一致的，看到23年，公司业绩确定性很强，无论是产业链的补全还是各种卡位，都是得天独厚a股独一份，贴息政策的落地也会慢慢显现催动业绩加速，近期来看也有1607、铼188在12月的催化。
当前估值按照券商一致性预估明年30倍不到，可以对比看看其他行业如果是全国独家性质的企业，一般是啥估值就知道了。
以下是交流重点：
1、原料药公司自己是乐观的，和疫情相关性很小，核药影响大，不过现在政策精准了，影响变小。q4核药应该能保持q3增速，23年预期20%-30%增速。（基本盘能保持住20+增速）
2、全产业链里目前唯一卡脖子的是治疗核素，依赖进口，会在短期内有动作去解决。（补齐最后一环）
3、核药目前市场容量大概100亿，23-25年的重点在治疗性核药，如果有大单品的出现，就是十亿＋的市场。（创新产品打开增量市场，公司最快的创新药产品可能23q3进入三期，先报fda，但是核药一般成功率会很高。）
4、核药由于特殊资质的原因，恒瑞、天晴等公司都在做，但都会与米度进行合作，外国核药进入中国也需要通过米度。米度还有块临床伴随诊断的业务，用同位素示踪法看药物能否达到患者靶向部位，评判患者是否适用。（米度在核药的关键卡位保证了米度的发展，21年已经扭亏，22年收入是21年的3倍以上，23年还能继续保证50%以上增长）
5、APN-1607对早期老年痴呆有诊断作用。（biib近期有阿兹海默新药临床催化，有望打开巨大蓝海市场）
6、全国大概600台pet ct，能覆盖大概3-400台，22年新增大几十台。最近的贴息贷款政策中的设备投入周期大概在半年到一年，建成后开始用核药，有意愿采购petct的医院有2-300家，在部分省份如浙江广东山东江苏已纳入医保。（如果贴息都能落地，以这设备量级，23年后核药行业会有大增长）
7、诊断核药cagr未来保持在15%左右，治疗核药能在40%+。 铼-188预计12月底出临床总结报告，会用二期数据报产，预计23年底上市。核药比adc好的一点是可以定量。（铼188感觉总比计划要慢，这点不是很好）
8、一个核药房 一年收入1000万左右能打平，大概对应3-5个医院的就诊量。
9、蓝纳成23年会启动IPO （创新药需要巨额投入，可以理解）