当人们看腻了BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）组合后，从A股资本市场的角度看过去，《价值线》发现了ATM（阿里巴巴、腾讯、小米）的新组合，这是股市的一股新势力。 在互联网时代新成长起来的巨人公司——阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）和小米（Mi），每家似乎都在下一局很大的棋。A股市场基本上汇集了中国各行各业最优秀的公司，马云、马化腾、雷军等人怎么可能错过？本期《价值线》将细细梳理ATM如何在A股上市公司布局。 马云在多个场合表示，阿里巴巴在做生态圈。无论是在阿里巴赴美上市前还是上市后，马云一直在A股市场精耕细作，从文化娱乐产业到医疗，从全球化的物流到云端的大数据……无一不闪现着阿里的身影。或并购或参股，一个宏大的商业帝国版图正隐隐成形。 “3Q”大战之后，腾讯一改“别人做什么我也做什么”的“抄袭者”和“搅局者”的面目，以“合作者”的姿态广泛在游戏娱乐、互联网金融、O2O商业等领域，沉着隐重地开拓着自己的疆土。腾讯凭借着身后海量的用户资源，携手国金证券，入股顺网科技，联盟中国石化…… 自2010年雷军开始做手机以来，在短短四年的时间就跻身于全球手机商前三名。但很明显，雷军的野心不仅仅在手机，手机只是小米战略中硬件平台的一个部分，其他的硬件平台还包括电视和路由器等一系列产品。基于硬件平台，小米将进一步做内容和软件系统。小米的目标是要投资100家公司，2014年已经投资了25家。在A股市场，小米主要投资了三家公司，分别为九安医疗、美的集团和华策影视。 ATM三驾马车在A股市场的崛起，是科技与资本相结合的新典范。他们如何借助资本市场进行产业整合？市场又如何因应他们而改变？资本市场成为他们的超级取款机还是超级存款机？人们既期待，又疑虑。 A篇 阿里 • 马云：健康和快乐战略 马云说：“阿里巴巴未来的重大战略是健康和快乐。”在去年6月接受媒体采访时，马云有23次提到了“快乐”这个词。 2014年阿里在A股市场的重大投资包括互联网金融行业的恒生电子、文化产业的华谊兄弟和华数传媒、医疗行业的白云山等，一改过去主投小公司的惯例。而从阿里巴巴内部传出来的最新信息是，阿里财务投资部门的角色正在面临巨大转变，作为VC的功能逐步减弱，转为服务战略投资。这或许意味着阿里巴巴撒网式的投资布局基本暂告一段落，接下来的投资将都是银泰和华数这类战略级大项目布局。 也许在若干年后，阿里巴巴这一符号不再代表一个电商平台，而是包含各个产业链的一个商业生态圈。 深耕文化娱乐产业 目标公司：华谊兄弟 华数传媒 2014年11月18日晚间，华谊兄弟发布公告，杭州阿里创投、平安资产管理公司、腾讯计算机公司与中信建投将以36亿元的总金额认购华谊非公开发行A股股票1.4亿股。交易完成后，阿里、腾讯将以持股8.08%的身份并列华谊兄弟第二大股东，平安占股2%。 马云入股华谊兄弟最早是在2006年6月，受让周石星等人持有的浙江华谊（华谊兄弟前身）13.5%的股权，转让总价为67.5万元。后历经多次股权变更，马云在华谊兄弟上共投入资金约935.24万元，在其上市前累计持股1382.4万股。 2010年11月1日，马云持有华谊兄弟股份解禁。随后的三年内，马云陆陆续续减持华谊兄弟。2013年10月，马云将1046万股流通股（华谊兄弟上市后多次大比例转增）全部卖出，套现大约2.6亿元，手头只剩下部分限售股。对于马云的密集减持套现，业内认为他是要对游戏产业和阿里巴巴“来往”加大投入。 在此次华谊兄弟定向增发前，马云仍持有公司4991.22万股股票，占公司股权4.03%。 从武侠梦到投资电影 马云不但持有内地公司华谊兄弟的股份，而且还收购了在香港主板上市的文化中国传播集团，并将其改名为阿里影业。 在谈及缘何入股华谊兄弟，马云一再强调“不是为了钱。”“5年前投资华谊兄弟，根本没有想到它会扭亏为盈，成功上市”，马云说。 相关资料显示，马云的电影梦，实际上是阿里文化产业布局中的重要一环，很多年前就已开始了。 马云从小痴迷两件事：一是英语，二是武侠。马云对金庸武侠小说的推崇是人尽皆知的。在阿里巴巴内部，马云的办公室叫“桃花岛”，会议室叫“光明顶”，洗手间叫“听雨轩”；阿里巴巴的五大业务被称为“达摩五指”，公司的价值体系，先后被称为“独孤九剑”和“六脉神剑”。 张纪中在拍笑傲江湖时，马云一直坚持在《笑傲江湖》里客串他最爱的角色“风清扬”，最终由于没有表演功底而放弃。2005年8月，张纪中筹拍《碧血剑》，力邀马云出演他喜欢的另一武林高手“穆人清”，但由于妻子反对，马云再次与自己的荧幕处女秀擦肩而过。 根据马云本人的描述，自己曾五六次拒绝王忠军，正好有一天在一个无聊的会议上俩人坐在一起，王忠军邀请马云去公司看看。马云问：“你是要做赚钱的行业还是做华纳兄弟（全球最大的电影和电视娱乐制作公司）那样的公司?”王忠军给出的答案是后者，随即两人开始了合作。 “中国现在的问题是，有钱没脑子，口袋满了，脑袋空了，如果文化产业不起来，中国就是个暴发户国家，不能持久的。我们的出发点是希望中国的文化产业能够起来，能够把我们好的价值观呈现给外面。中国也应该有华纳兄弟那样的电影公司。”马云这番话应该是解释其对文化产业投资的动力。 给电影插上互联网翅膀 情怀与商业并非一对矛盾体，2014年中国电影全年创造票房296亿，虽然离业界理想目标300亿还有一步之遥，但36%的增长率、8.3亿的观影人次，已经足以让世界震惊。随着资本大肆入驻，萎靡不振的电影市场正在焕发出生机和活力。 阿里与华谊联手，娱乐将插上互联网的翅膀，或将给2015年电影市场带来不一样的变革。 在华谊兄弟2014年11月的公告中，公司将与阿里、腾讯开展深层次、多方位战略合作，覆盖电影+衍生业务、电商平台、IP 互通、游戏等各个方面；同时公司与阿里、腾讯、平安合作各有侧重：与阿里合作侧重电商、O2O、在线票务、娱乐宝等方面，双方将共同打造以传统媒体、互联网、金融等方式相结合的全新互动体系，共建娱乐化运营平台。 支付宝作为强大的移动支付平台，天生就是院线票务的最佳载体，在支付宝主页上，我们很容易找到了“电影狂欢季”的活动页面。而娱乐宝则将众筹电影的概念，引入了阿里和华谊旗下的文化产业，在公众自己的推动之下，提供更多作品。 根据官方介绍，娱乐宝是由阿里巴巴数字娱乐事业群联合金融机构打造的增值服务平台，用户出资100元即可投资热门影视剧作品，预期年化收益7%，并有机会享受剧组探班、明星见面会等娱乐权益。有别于余额宝的属性，娱乐宝将依附于淘宝移动端，通过向消费者发售产品进行融资，所融资金配置为部分信托计划。 而阿里旗下的阿里影业未来也将和华谊兄弟形成资源共享及互补，而并非竞争关系。华谊兄弟的影视资源主要在内地，而阿里影业经营范围则在港台地区及海外市场，文化中国（阿里影业前身）很早就陆续与一些大导演或导演公司就电影项目开始了签约合作，并一早拿下了香港和台湾的导演资源，获得了包括周星驰、陈可辛、柴智屏、王家卫等名导们未来项目的优先投资权。据悉，他们的合作模式是：合约通常签订为5-7年，包括5部以上项目的合作。阿里影业先按每个项目1000万元分别向几位投资5000万元。在制作方面，双方约定在未来三年内，阿里影业将和华谊兄弟共同制作、发行5部电影作品；同时，华谊兄弟将释放其电影作品总投资额的5%-10%给阿里参与投资；在未来三年之内，双方将挑选10部华谊电影作品进行娱乐宝业务合作。 在发行上，双方将就线上票务销售进行合作，优先和淘宝进行线上首发票务合作的华谊电影作品，将进入阿里的内容分发渠道；在IP（互动电视）和衍生方面，双方共同合作的影片（娱乐宝合作影片、阿里参投影片以及制作发行合作影片），其剧本在线阅读传播、音乐作品互联网在线传播、电影作品的游戏及动漫开发均优先与阿里合作。 未来，阿里影业还将承担起华谊兄弟作品海外发行推广的任务。 文化娱乐平台整合 在最近几年，阿里在文化产业出手频频，先后入股了微博、优酷土豆。除了华谊兄弟和阿里影业，阿里系还有一家娱乐类A股上市公司——华数传媒。2014年4月，马云、史玉柱斥资65.36亿元入股华数传媒，占公司股份总数20%。 早在2010年阿里与华数集团下属浙江华数传媒网络有限公司曾共同投资1亿元人民币成立华数淘宝，试水网络视频电视购物。双方合作后，在淘宝网上组建了“华数淘宝”，在数字电视上提供12大类商品，用户可通过遥控器与机顶盒互动购买，可选择货到付款或用支付宝电视版。 双方的第二次合作为2013年7月23日，阿里发布了两类基于阿里智能TV操作系统的硬件产品，盒子与智能电视，其中盒子产品由阿里与华数联手推出。 目前，华数传媒在杭州拥有200余万用户，“省网整合”加上“中广有线”整合预期可以达到2000万有线电视用户，其与外地有线网络公司合作的互动电视用户差不多也有2000万。故此推算，华数传媒的有线电视用户近5000万。华数传媒最大的价值在于它的内容与牌照。华数传媒拥有全国最大的数字化节目内容媒体资源库，是全国最大的互动电视内容提供商和3G手机电视内容提供商，也是本地有线数字电视网络运营平台和面向全国的互动电视运营服务主平台。此外，华数传媒不仅拥有IPTV运营牌照和互联网电视牌照，还拥有3G手机电视全国集成运营牌照。目前国内只有6家公司拥有和华数传媒相同的垄断性牌照和资质资源，分别为：中央电视台、中央人民广播电台和中国国际广播电台旗下的CNTV、CNBN和CIBN，上海文广旗下的百视通，湖南卫视以及南方传媒。 广发证券研究报告指出，2014 年是华谊未来 5 年战略的起步年，华谊业务结构已从电影、电视剧、艺人经纪3 大主业升级为影视娱乐（电影、电视剧、艺人经纪、影院、音乐、娱乐营销等）、互联网娱乐（游戏、新媒体、粉丝文化、在线发行等）、品牌授权与实景娱乐（品牌授权、电影公社、文化城、主题乐园、实景娱乐等）新 3 驾马车/新 3 大主业。影视娱乐板块是阿里娱乐帝国的火车头，是 IP内容动力源，以电影、电视剧、音乐等大众化产品引爆 IP 价值，再通过互联网娱乐、品牌授权与实景娱乐承载并释放更多 IP 价值，使 IP 在华谊内部平台与三马业务平台上流转、衍生、增值、再造形成全媒体、多业务、多出口的超大型娱乐平台。 “文化产业里面有很大的问题。很多文化人他不愿意用商业的手段，文人如果看不起商人，看不起商业的手段，那最多就是孔乙己，排出七文大钱，这个国家也没希望。”在一次接受访谈时马云如是说。 圈地大健康领域 目标公司：白云山 “十年以后的机会是你会碰到什么麻烦，如果你知道就要准备，今天的水、空气、食品会导致十年以后很多家庭会出现疾病，假设我们今天开始准备，十年以后既解决社会问题，同时也是我们的机会。”马云在谈到自己对健康产业看法时说。 2014年年初，阿里巴巴与云锋基金（阿里旗下的投资公司）斥资1.7亿美元战略投资港股公司中信21世纪，并更名为阿里健康，医药布局开始提速。中信21世纪旗下的95095平台第一个拿到第三方网上药品销售资格证的试点牌照，而其培育近十年的“药品监管码”更被认为是该笔价值10亿的收购中最重要的资产。 2015年1月，云峰基金入股白云山，进一步布局健康产业。 得牌照者得天下 或许大家已经习惯了在网上购物，然而很少有药品可以在网上合法地买到。 据有关规定，通过互联网销售药品，必须经过食品药品监督管理部门审批，取得《互联网药品信息服务资格证》和《互联网药品交易服务机构资格证书》。而包括淘宝商城、京东商城等国内所有的B2C平台，目前只取得了《互联网药品信息服务资格证》，尚未取得《互联网药品交易服务机构资格证书》，并不具备在线卖药的资格。 中信21世纪旗下的95095拥有的第三方网上药品销售资格证的试点牌照，被外界认为是阿里在处方药销售上的一个重大进步。 此前，阿里为了规避牌照，只能通过在天猫或淘宝平台给其他电商网站导流量的方式进行间接销售，而通过此次收购获得牌照资质后，通过整合，阿里就能在处方药医药领域进行直接销售。 去年国内药品市场总规模突破1万亿元人民币，与去年整个电子商务的规模旗鼓相当。随着国内药品市场高速扩容，未来的市场规模将更加庞大。 而凭借这块牌照，阿里巴巴网上药品交易将与竞争中的京东医药城、刚刚涉足第三方医药平台的腾讯拉开了距离。中国医药企业管理协会医药电子商务研究课题组核心专家谷军称，“马云做了电商医药圈最大的生意。” 大数据推动健康产业 阿里巴巴方面曾公开表示，中信21世纪的药品业务有吸引力的主要是公司的条形码药品跟踪系统。 阿里巴巴在上市前递交的招股说明书中表示，中国政府因为担心疫苗被污染，曾要求中信21世纪追寻一个疫苗的批号。招股说明书称，该公司的技术能够在一天内找到20万剂尚未使用的疫苗。这一信息曾让医疗界颇为震惊。 在入主中信21世纪之后，阿里巴巴今年7月宣布启动“药品安全计划”，用户通过手机淘宝和支付宝钱包客户端，扫描全国市面上任意一盒药品包装上的条形码和药品监管码，就能获得该药品的真伪提示、用法、禁忌、生产批次及流通过程等信息。这一数据的来源，便是中信21世纪。 而随着入主中信21世纪，阿里巴巴投资多年打造的阿里云系统也开始展露峥嵘。阿里健康不惜3720万“分手费”代价将数据库从甲骨文公司迁移到阿里云平台，不但让阿里健康每年能节省大笔维护费用，也充分发挥了阿里长期在B2B和B2C行业积累的大数据优势。 云计算被马云看作是阿里巴巴未来三大战略之一，阿里云发家于B2B，累积了海量B端数据。后来C端扩张，平台效应放大无数倍。它不但累积下BC两端数据，还建立起一个完整的生态，几乎可以覆盖现实生活里所有行业。目前使用阿里云服务的金融机构已经超过100家。 入股广药剑指 O2O 停牌一个多月的白云山于2015年1月12日晚间发布了募资百亿的公告。公司拟向广药集团等5名特定对象发行A股股票合计不超过41946.31万股,合计筹集资金总额不超过100亿元,并配售H股20%之新增股份。同时,公司公布了员工持股计划草案。本次非公开发行的发行对象为控股股东广药集团、添富-定增盛世66号、广州国发、广州城发、云锋投资等5名特定对象。 根据公告，白云山与阿里健康的合作主要涉及三方面。在医药电商方面，白云山将利用其丰富的药品产品、庞大的零售终端和成熟的药房托管技术与阿里健康平台和技术资源对接。医药电子商务是广药白云山重点发展的业务板块之一。据悉，广药白云山旗下有百家零售连锁药店，在电子商务起步较早，“广药健民”电子商务平台目前已经拥有上百万的注册会员，并获得跨境电商试点资格。另外，广药旗下的医药商业公司广州市医药公司作为全国龙头医药商业企业，目前正在广东多家三级医院进行现代医药物流延伸(药房托管)的新商业模式探索。 同时，阿里和广药还将共同探索药品O2O销售模式，阿里已经推出了 “阿里健康”客户端，石家庄成为阿里健康客户端的首个全国试点城市，12月9日，阿里健康APP业务正式落地老家杭州；12月11日，阿里健康APP业务正式在重庆上线。这是阿里推出的处方电子化平台。患者在医院就医后，可以通过该客户端将医生开具的处方拍照上传，社会药店就可以通过客户端以市场竞价的方式响应电子处方，患者则可以综合价格、服务、品牌等因素，选择自己中意的药品供应和配送服务。至 2014年12月中旬，阿里健康APP在石家庄的下载量近20万。 在大健康产品方面，白云山提供现有产品与阿里健康平台进行对接，并基于对方大健康数据合作开发特定产品；在医疗健康服务方面，公司医疗资源与乙方技术和平台开展合作共同打造“未来医院”并探索开发新业务，共同探索医院处方的社会化流转运作模式。 马云旗下的支付宝自去年开始推进一项计划，以改变目前中国大部分公立医院拥挤不堪的现状，帮助医院提高运转效率，更加优化医疗资源的配置，这一计划被命名为“未来医院计划”。根据这一计划，支付宝未来将对医疗机构开放自己的平台能力，包括账户体系、移动平台、支付及金融解决方案、云计算能力、大数据平台等，以帮助医院在移动互联网时代变得更加高效。 而开放大数据平台并结合云计算能力，并与可穿戴设备厂商、医疗机构、政府卫生部门等合作，共同搭建基于大数据的健康管理平台后，马云的最终目标是，实现从治疗到预防的转变。 互联网金融强者恒强 目标公司：恒生电子 马云曾表示，阿里的业务体系分三个层面，一是电子商务平台，二互联网金融，三是大数据。在互联网金融方面，除了大家熟知的支付宝、余额宝、阿里小贷等等之外，阿里重点投资了A股公司恒生电子。 恒生电子是我国证券、基金、信托、财务公司等金融行业的主要软件服务提供商，在行业处于领先地位，2014年，马云成为恒生电子实际控制人。 2014年11月，恒生电子与阿里系公司云汉投资和蚂蚁金服（支付宝母公司）联合第一财经，在数据业务领域寻求资本及业务合作机会。同时阿里系还和恒生电子共同成立了新的互联网公司。 互联网金融强强合作 去年4月，阿里巴巴的马云和谢世煌宣布，同意购买恒生电子20%的股权。同年10月，恒生电子公告称，收到控股股东杭州恒生电子集团有限公司的通知，17名自然人股东按其持有的恒生集团的股权比例将恒生集团总计100%的股权过户至浙江融信名下，并已完成相应的工商变更程序。马云正式成为恒生电子的实际控制人。 2014年11月24日，恒生电子再发公告，公司与第一财经、蚂蚁金服、云汉投资签署《合作意向书》，后三者将斥资3.9亿对恒生聚源进行战略投资。此外，各方同意在数据业务领域寻求资本及业务 层面的合作机会，共同将恒生聚源打造成一家领先的数据服务公司。恒生电子拟与中投保、蚂蚁金服、云汉投资、盈丰时代签署《发起人协议书》，共同出资5000万发起设立浙江三潭金融信息服务股份公司，从事互联网金融业务，恒生电子初始占有项目公司21.75%的股权。 其合作内容包括：一方面，恒生方会向阿里方购买服务，包括向阿里云采购云服务、向淘宝采购基金直销服务、向支付宝采购第三方支付服务或货款收付服务、向招财宝采购理财产品销售推广中介服务、向集分宝采购理财产品销售推广中介服务；另一方面，阿里方会向恒生方购买IT技术服务，包括支付宝委托恒生方开发金融领域的软件或恒生方向支付宝备付金银行提供技术运维、支付宝杭州委托开发金融领域的软件、蚂蚁金服委托开发相关银行IT系统软件等。 中国“彭博”猜想 当大股东换成马云之后，恒生电子不再是传统意义上的软件公司，人们开始关注其2.0（互联网）业务该如何耕耘。 招商证券一份研究报告认为，恒生聚源是国内主要的金融资讯供应商之一，原有产品包括投资终端、聚源终端、基础数据库、接口数据库、应用数据库等；蚂蚁金服旗下品牌包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及筹备中的网商银行等；第一财经是国内唯一一家集广播、电视、日报、网站、杂志于一体的中国专业财经媒体公司，可以提供实时、高质的财经新闻和深度评析；而云汉投资是恒生电子核心团队对创新业务项目的投资主体。四方合作一方面绑定恒生核心团队，一方面将打通恒生聚源从媒体、数据、支付到终端一条龙的服务，奠定平台化基础。 但一些研究认为，支付宝牵手恒生电子及第一财经给人的想象力空间远不止于此。长江证券表示，马云的金融帝国梦是成为大众用户的金融入口，目前余额宝平均收益率仅4%左右，人均投资额在几千元，规模要突破万亿难度很大，规模瓶颈已经出现。因此马云必然会寻求打造下一个具有爆炸影响力的互联网金融产品，以此来对抗银行理财产品。 长江证券进一步认为，浙江三潭金融信息服务股份公司的成立，即是结合中投保的投融资与担保资源、蚂蚁金服的平台与客户资源及恒生的技术优势，未来不排除引入具备强大金融产品设计能力的机构或和HOMS 上具备产品设计能力的金融机构进行对接，来共同打造新的互联网金融产品。数据咨询领域，联合第一财经的内容及传播优势、蚂蚁金服的数据优势，共同打造中国版“彭博”。 全球化淘宝起航 目标公司：中海科技 中海集运 马云在谈到当年eBay入华时，不止一次将其形容为海上来的鲨鱼，“eBay可能是条海里的鲨鱼,可我是扬子江里的鳄鱼,如果我们在海里交战,我便输了,可如果我们在江里交战,我稳赢。” 鳄鱼打败鲨鱼最重要的因素或许是地利，然而随着阿里IPO，鳄鱼鲨鱼终有一战。 2014年7月，注册在自贸试验区的中海集运近日公告透露，已与中海科技、阿里巴巴签署合作协议，共同探索电子商务物流综合服务平台，合作打造以海运整箱国际物流运输服务为主体的物流服务网络。 或许不久的将来，淘宝卖家可以把产品卖到全世界各地，我们也可以很方便地购买进口商品。 电子商务全球化野心 马云不止一次提到淘宝的全球化，并试图将“双十一”变成一个全球网购节日。 2014年“双十一”是阿里集团上市后的首次购物节，第一个主攻方向便是全球化，即国内消费者能购买到全球商品，全球消费者也能购买国内制造产品。除了天猫商城外，天猫国际、淘宝海外、速卖通、菜鸟跨境物流和国际支付宝将实现融合国际化和本地化业务。 关于全球化，一方面此次“双十一”新开辟了海外会场，天猫国际将海淘代购模式转为商城化，通过保税模式引入海外商品。目前已有20多个国家的海外商家入驻天猫国际。另一方面，帮助中国卖家出境的淘宝海外和速卖通平台将加大平台推广力度——与中国台湾、中国香港等线下商家合作，或在境外网站进行推广等。 1月21日，在杭州举行的题为“开放、连接、争鸣的“2015阿里服务商年会”上，阿里巴巴集团首席运营官(COO)张勇表示，“市场化、数据化、国际化、生态化”过程中蕴含着巨大的新的市场机遇，特别是在全球化的进程中，阿里完全有机会携手第三方服务商再造一个淘宝、再造一个天猫。 打通跨境物流通道 电商永远离不开物流支持，从马云斥巨资投入菜鸟网络，就能看出阿里巴巴对物流的饥渴。2014年的“双十一”，菜鸟网络将引入全球物流资源，与海关进行合作，并对跨境服务提供数据预测和检测，实现全球跨境包裹的及时跟踪。 中海集团是大型国际航运企业集团，集团拥有各类船舶约500艘/3000万载重吨，境内投资参股14个码头，集装箱年吞吐量1900万标准箱，业务范围已覆盖全球100多个国家和地区，拥有航运、工业制造、码头物流金融三大板块。中海集团旗下上市公司包括中海集运、中海发展、中海科技等。其中，中海科技是中海集团旗下信息化整合平台。 根据公告，中海科技、中海集运与阿里巴巴具体合作内容为，合作各方共同投入资源建设国际海运综合服务平台，项目合作中，中海方及阿里方的客户均可使用平台的在线查询物流运价、在线完成物流下单、 在线咨询、在线结算、在线追踪货物状态等服务。具体分工为，阿里巴巴(中国)网络技术有限公司负责自己网站的客户物流需求引流，投入专业的线上运营和产品团队；中海集运负责提供优质航线的舱位保证，保证全球航线覆盖，投入与线上对接的线下的客服、操作资源；中海科技负责建立国际海运综合服务平台所需的物流服务商信息集成以及中海内部物流操作所需的信息系统。 分析指出，跨境电子商务市场空间巨大，但物流是短板，中国70%的线上海淘走的都是灰色通道。全球化的仓储管理、独立化的运输配送以及配套的供应链管理，将是跨境电商浪潮下的物流大趋势。 分切旅游大蛋糕 目标公司：石基信息 2014年10月，石基信息发布 2014 年度非公开发行股票预案，公司拟向淘宝（中国）软件有限公司，非公开发行股票数量5455.06 万股，占本次发行后公司股份总数的15%，拟募集资金总额为28.10 亿元。阿里巴巴集团旗下淘宝旅行网站的用户在石基信息及其酒店网络的支持下，通过网页或手机预订机票、火车票、酒店以及度假项目。阿里巴巴将获得“网页—酒店”在线预订系统的使用权，这个系统已经被中国很多最好的酒店所采用。 淘宝入股石基信息，是因为看重在线旅游的巨大潜力，而一旦支付宝庞大的用户基数与石基信息在旅游餐饮市场的领先地位产生交集，新兴的阿里旅游服务，或将对携程、去哪儿等现有在线旅游公司的业务产生挑战。 发力旅游O2O 2014年10月28日，阿里巴巴集团宣布，将旗下航旅事业部升级为航旅事业群，“淘宝旅行”升级为全新独立品牌“阿里旅行•去啊”。“去啊”将重点关注消费者的度假出行需求，以无线、服务、创新、平台作为四大战略，推动在线旅游从销售向服务升级。 与此同时，阿里巴巴还选定了自己的合作伙伴——石基信息。石基信息是国内主流的酒店、餐饮和零售行业资讯管理系统服务商，为企业提供软件供应、系统集成、技术支援等资讯系统整体解决方案，目前在高星级酒店的占有率超过60%，在五星级酒店的市占率超过90%，在低星级酒店市场占有率超过35%，公司拥有近6000 家星级酒店客户，尤其在国内五星级酒店的市场占有率超过90%。在餐饮信息管理系统领域，公司拥有超过10000 家餐饮客户，独占连锁餐饮信息系统行业的头把交椅。 石基信息董事长李仲初称，双方敲定这笔投资仅用了30分钟。阿里巴巴对于在线旅游的市场前景表示出了极高的热情。 根据易观智库发布的《中国在线旅游市场趋势预测2014-2017》数据显示，目前中国在线旅游市场对旅游行业的渗透率仅在8.5%左右，远低于发达市场水平。中国在线旅游市场交易规模未来几年将保持稳定增长，2015年将达到3523.8亿元人民币，环比增长25.9%，预计到2017年市场交易规模达到4983.4亿元人民币。易观智库表示，在酒店预订市场，不同酒店提供的服务体验差异性较大，佣金率水平较高，同时，大量小微型酒店、客栈等住宿服务供应商仍未实现信息化，酒店在线预订市场覆盖率存在较大增长空间，酒店预订业务市场规模将继续稳定增长。 低价搅局在线旅游 李仲初表示，携程旅行网也提供在线预订服务，但大部分业务仍然需要服务人员为客户提供帮助，石基信息与携程最大的区别是，先进信息技术可以取代这些人力操作。“这就是互联网的用处。”他说。“在未来，前台接待这个职位将会消失”。 广发证券认为，O2O 平台与商家的信息系统直连是未来的必然趋势，石基客户资源的价值由此突显。另外公司拥有完善的支付清算系统，打造消费闭环具备天然优势。 群益证券认为，淘宝“去啊”通过畅联平台将酒店管理系统和自身系统直接对接，少了OTA （在线旅游）的中间管道，酒店得以获得客房的自主定价权，大幅减少现有的酒店呼叫中心订单确认方式所需时间，使得交易成本得以削减，消费者方面可以获得相比携程等OTA 更优惠的价格，公司有望从“去啊”的流量和广告费中获得分成。 截至目前，阿里巴巴预订服务的网络流量仍落后于行业领导者。不过，市场前景巨大。