07-09 12:48
华西的这么抽象吗
1⃣从HGX到DGX到GB200,不断宣誓AI主权的英伟达:HGX服务器出货以ODM为主,服务器厂商自主售卖,DGX和GB200服务器以OEM为主,英伟达自行搭配销售渠道体系进行售卖,两者的差异点在于英伟达确认后者收入。
2⃣不断上调的GB200预期:我们认为无论是北美四云厂商Capex预期的指引,台积电Cowos和HBM的供应全部非常乐观,因此根据我们的侧算,GB200出货量上依旧有很大预期差。
3⃣抓住核心供应链变化,把握弹性:1、供应链份额的变动,例如OEM份额的提升;2、新进入供应链体系厂商,例如铜链接、液冷、电源等。
🔥受益标的:
工业富联,淳中科技、麦格米特、浪潮信息,紫光股份;
⚠风险提示: 国际贸易摩擦风险、原材料价格波动风险、客户相对集中的风险、进程低于预期风险。
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