2020.04.07 市场总结——曙光已现 逢低布局正当时
市场分析
周二市场高开高走反弹上涨，沪指站上2800点，创业板指数表现略强，大涨超3%。截止收盘，沪指上涨2.05%报收在2820.76点。创业板指数上涨3.31%。
行业板块全线上扬，建筑材料行业表现亮眼大涨超5%领涨行业，农林牧渔、计算机、军工、有色、机械设备行业涨幅靠前，银行、地产、采掘行业涨幅靠后。概念板块中，热点活跃度提升，卫星导航、金融科技、生物育种、区块链、猪产业、黄金等板块表现活跃。
指数震荡回升，上周我们持续提示，市场最恐慌的时刻已经过去，指数总体处于震荡筑底阶段，并指出对市场应多一份耐心和信心，提示可以逢低布局。随着海外疫情蔓延速度的放缓，市场情绪终于迎来修复。对于后续市场，我们维持之前的观点，A股基本面不支持股市大跌，市场调整主要是受到海外疫情等因素波及影响，后续将逐步回归国内基本面逻辑主导，中长期向好趋势不变。
利率观点
国债期货全面大涨，10年期主力合约T2006收盘报102.305，结算价较上日涨0.72%，5年期国债期货主力合约TF2006收盘报103.340，结算价较上日涨0.93%；2年期国债期货主力合约TS2006收盘报102.110，结算价较上日涨0.50%，均创上市以来新高。
央行年内第三次降准，并时隔12年首次下调超额准备金利率，市场流动性持续宽松，Shibor全线下行，隔夜品种下行19.5bp报0.8060%，7天期下行5.8bp报1.7730%。现券方面，10年期国债活跃券190015收益率下行8.5bp报2.5100%，盘中跌破2.5%关口。公开市场方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，4月7日不开展逆回购操作，今日有700亿元逆回购到期。
货币政策“加水”打头阵，超储利率下调出乎市场意料，恩威并用、一箭多雕，打开短端空间，对债市趋势延续是利好，预计后续财政政策“加面”不会缺席。但从利率曲线的角度，中短端利率确定受益于货币放松，长端利率受到财政发力的压制或存在一定扰动，下一阶段判断利率曲线将会继续牛陡，对行情要保持“贪婪”，信用债的票息和杠杆机会更加确定。