(先写这么多，未完，以后再加）巴菲特常说的最关键指标Return on Equity (ROE)，其实他指的ROIC，更确切的说是Incremental ROIC，即边际投资回报率。他在历年的致股东的信里用不同方式提到过。他说的高ROE，而且没有或几乎不用债务，这其实就是ROIC。持久高的ROIC是企业护城河的量化指标。