最近白酒的热门推送都是清仓$洋河股份(SZ002304)$ 的消息。去年以前一直有跟踪周记，当然收会费以后就没看了，我比较抠，唐V对白酒的研究，尤其他的手把手读财报，是开启我读财报看股票的大门。但是洋河这个股票我一直就没有买过，其实不是秋后说法，我也很奇怪他为什么会持有至今，我对白酒的思考有如下几点：
（1）行业趋势问题
其实每年$贵州茅台(SH600519)$ 的财报都有针对行业情况的描述，尤其是每年规上白酒企业的情况，我这里也把表格列出来
其实从上面表格可以看出，2020年以来，规上白酒企业的酿酒总量逐年下降，虽然我觉得2023年的数据有些失真，但是也是从茅台报表中提取的。相比于酿酒总量下降，销售收入和利润总额进一步上升，企业数量也是和酿酒量一样逐年下降。
这说明了从整个白酒行业来看，白酒的总销量少了，但是大家喝好酒的需求增加了，叠加近几年茅台、$五粮液(SZ000858)$ 、泸州老窖等品牌的不断扩产，也能看出喝白酒的需求逐渐转向高端化。
其实茅台也不能避免，下图是我统计茅台系列酒的销售情况
是不是和上面的行业趋势表挺像的？大家都知道，茅台1935在2022年8月份推出，主要销售是2023年，是系列酒推出的中高端产品，所以2022年以前的销售额是基本是不含1935的。而2023年财报说明，1935在2023年已经成为百亿级单品，而系列酒的总销售额是206亿，这也意味着其他系列酒的销售额是往下降的，而1935从刚刚推出时1300左右一瓶跌到现在900左右一瓶，也说明了这部分价位的产品竞争非常激烈。
（2）看数据
我上网搜了下白酒十大品牌，然后按照排列顺序，简单地针对ROE和净利润做了个表格，当然，真正研究的时候要结合更多的数据，这里只是举个例子。
而这些白酒股票有趣的是除了茅台近一年的高位就是2023年2月份，其他的白酒企业，表现比较亮眼的是泸州老窖和山西汾酒，山西汾酒我没有研究，但是泸州老窖的方向很明确，就是重点推国窖1573，持续扩产+高端化，所以两款白酒2023年2月份以前的走势都很平稳，下跌幅度相对不算大。而往下洋河、水井坊和酒鬼酒，洋河的下降幅度还不是很大，但是趋势已经出来了，而水井坊和酒鬼酒就挺明显的，他们的股价表现也是一个比一个差。
（3）综合
其实分析股票，首先是分析大环境，跌加上面的情况，其实不难看出白酒的中低端竞争非常激烈，整个白酒行业也呈现下降的趋势，简单来说就是喝白酒的人少了，能喝白酒的人也喝少了。
而环境差的情况下也有优秀的企业，正如上面呈现的，喝的少了，但是大家却开始喝好了，所以白酒的趋势就是向中高端品牌集中，然后再去看财报，看管理层的情况。
我还记得老巴说买股票最重要的是不要亏损，而唐V也说过报表是拿来排除企业的，简单地汇总起来，就是追求确定性。结合白酒的行情，蛋糕越来越小，但是现在的白酒企业都在扩产，除茅台酒外的白酒都跌破官方指导价，其实也从另一方面说明大家都在抢市场，抢市场的情况下，是中低端酒抢占市场容易，还是中高端酒降价抢占市场容易呢？答案不言而喻。