$天齐锂业(SZ002466)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $西藏矿业(SZ000762)$
新一轮电池扩产高峰来临——上游资源公司有望享受较长时间资源红利

在订单刺激下，新一轮锂电池扩产潮已到来，仅在刚刚过去的4月份就有多个电池投资项目签约：

4月28日，宁德时代与ATL签署两份《合资合同》，拟共同出资设立两家合资公司，从事应用于家用储能、电动两轮车等领域的中型电池的研发、生产、销售和售后服务。公告显示，电芯合资公司投资额为120亿元；电池包合资公司投资额为20亿元。

4月28日，蜂巢能源科技有限公司与安徽省马鞍山市签订战略合作协议，将投资110亿元在当地经济技术开发区建设动力电池电芯及PACK生产研发基地，规划年产能28GWh。2020年以来，蜂巢能源不仅加快扩建金坛工厂，还快速落子欧洲、四川遂宁、浙江湖州，建设智能化工厂，总产能目标直指200GWh。

4月23日上午，瑞浦新能源产业基地项目签约，将于2026年完成投资，2027年全面投产，规划产能为100GWh，计划总投资约300亿元。

4月22日，中航锂电与成都经开区签署项目合作框架协议，双方就中航锂电50GWh动力电池及储能电池成都基地项目合作达成共识。

4月19日晚间，保力新公告，公司拟与枣庄高新区管委会合作投资70亿元建设10GWhPACK和10GWh锂电电芯产能项目，以满足公司锂电池产品在电动自行车、四轮低速车、小储能以及低速智能出行领域的产品布局，丰富公司业务结构。

4月12日晚间，中国宝安发布公告称，公司下属子公司贝特瑞纳米拟与襄阳高新技术产业开发区管理委员会签署《项目进区协议》，拟在襄阳高新区内投资建设生产高性能锂离子电池项目。项目进区协议显示，贝特瑞纳米在汽车工业园区原北京国能电池科技有限公司已建好厂区投资高性能锂离子电池项目，总投资11亿元人民币。

锂电池概念股中报预喜

随着新能源汽车的高速发展，锂电池市场需求大幅增长。2020年下半年以来政策的支持推动下游需求上升，以及因疫情导致的产业链影响，传导至锂电池上游材料市场，锂矿进入新的价格周期。

市场数据显示，截至5月12日，电池级碳酸锂均价为8.9万元/吨，较去年低谷3.8万元/吨暴增134％；电池级氢氧化锂均价则从6万元/吨涨到8.6万元/吨。锂电池概念股受益于产品价格上涨，一季报、中报多为报喜。

统计显示，目前已有19只锂电池概念股公布上半年业绩预告，其中14只个股业绩预增，9只个股预计上半年净利润在翻倍以上。

赣锋锂业和天齐锂业是锂矿领域的龙头。赣锋锂业声称是锂系列产品供应最齐全的制造商，而天齐锂业则声称其业务涵盖锂产业链的关键阶段。4月29日，两家公司同时公布了2021年第一季度业绩报告，净利润均实现大幅增长。赣锋锂业还预测，今年上半年归母净利润将同比增长411.23％至666.85％。其背后的原因是锂盐产品销售量价齐升，以及锂电池产品逐步放量。

机构看好锂电池行业景气度

国内电动车电池市场在2021年一季度实现了强劲增长，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，电池装机量同比上升308.7％。国内电池市场持续复苏，海外复苏也已启动，券商称海外或在2022年后成为国内新能源电池市场新的增长动力来源。长期来看，随着全球“碳中和”需求的逐渐提振，电动车电池市场需求实现持续增长的趋势不变。

开源证券指出，2021年上半年锂电材料各环节的龙头企业基本都处于满产状态，全产业链需求高速增长的确定性越来越强，下半年景气度将进一步提升。具体到各个环节来看，磷酸铁锂正极、电解液环节在2019-2020年上半年已经经历行业洗牌，集中度已明显提升，龙头企业深度绑定锂电厂，竞争力不断加强。

中信证券宋韶灵、尹欣驰等表示，全球对比看，中国供应链优秀企业已经逐步在海外布局产能、具有更低的成本优势、领先的工艺技术等。龙头企业优势更加明显，行业格局进一步强化，优势企业正逐步成为全球龙头。

中原证券表示，结合全球新能源汽车行业发展态势、国内外行业政策、锂电产业链行业特点、细分领域价格走势以及特斯拉动态，2021年建议主要围绕如下主线布局：一是细分领域龙头，特别是动力锂电池及锂电关键材料细分领域；二是特斯拉新能源汽车国产供应链主线；三是电解液和磷酸铁锂电池产业链阶段性投资机会；四是锂电设备供应链主线；五是新能源汽车与能源、交通等行业跨界融合产生的投资机会。