第 57 篇文章
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在我大A股中，有这么一家神奇的公司：分红率奇高堪比银行；商业模式简单，傻子也能当董事长；躺着赚钱，就是要搞垄断。如果说，你想买一支股票十年不放手，我们认为，他就是一支可以拿十年，确定性比茅台还要高的公司。
也许聪明的你已经猜到了，我们今天要讲的就是长江电力$长江电力(SH600900)$。
公司的商业模式非常简单，就是水力发电。目前公司拥有四座超级水电站：三峡电站、向家坝电站、溪洛渡电站、葛洲坝电站。为全球最大的水电上市公司。
其整个运作模式无非是：修水电站，发电，卖电。由于所有的电都有仪表记录，所以也不用担心公司财务作假，累计发了多少千万时的电，乘以电价，基本就是当年的营收了。我国电价近20年没有涨过，也许未来电价涨一涨，公司利润自然就会跟着飞涨。
从公司的股权结构来看，根正苗红，国家亲生，大A股水力发电，独一家。今后也不用担心有什么竞争对手。
对比一下隔壁的火力发电，发电需要烧煤，煤需要花钱买，变动成本相对较高且随着产业结构、环保政策等调整，持续面临关停淘汰的风险。再看一下水力发电，发电靠水，水是老天爷给的，变动成本趋近于零。也不存在什么环保问题，且由于水资源分布限制和蓄水防洪的需求，鼓励都来不及，怎么可能关停。
嗯，典型的好生意！典型的好血统！
长江电力由于是2016年重组，因此分红融资比就不太具备参考价值。在公司重组后的新章程中承诺，今后5年每年每股至少分红0.65元，5年后至少分红净利润的70%。以2018年为例，每十股分6.8元，截至现在18.23/股的价格，分红率为：3.73%。优秀哦。
公司的资产负债率重组之后呈降低趋势，至2018年负债率为51.71%，负债较重，利息支出高达59.22亿的公司，占18年利润226.11亿的26.2%。这个负债太高，简直是在为银行打工，想着他要不断的修水电站（这一点可以从公司高达60多亿的在建工程看出），忍了！
其营收、净利到了近些年已经增长得很缓慢了，这个增速和银行有一拼，或许这也是他近期股价不怎么涨的原因，资本市场总是喜欢高速增长公司的。
公司的毛利、净利也都比较稳定，60%+的毛利，40%+净利，妥妥的好生意。
看到这里，相信大家已经对长江电力有个初步的印象，这是一家平稳增长，体量很大，过了高速增长期的分红大方，背景又红又专的公司。如果仅是如此，公司和银行股的地位就该没啥区别了，买它无非就是个收租外加稳定打新的市值配置。
公司当然不仅限于此。近日，长江电力发布公告：拟通过收购一家荷兰公司，作价35.9亿美元，从而收购秘鲁第一大电力公司——LDS。
不得不说，刚看到这则消息的时候，《价值事务所》团队下巴都要惊掉了，我们的第一反应是：这不是长江电力想干，这肯定是他背后的爸爸想干这件事。
但正是通过这个大手笔的收购案，我们可以看出长江电力或者说他爸爸的野心，首先，秘鲁在整个南美地区，属于低风险国家，且该公司属于成熟电力市场的配售电公司。
据LDS官网介绍，目前LDS负责对秘鲁较为发达的首都利马、瓦罗奇里省、卡涅特省三地65个区进行供电，服务涵盖113.4万名客户。配售电业务，约占秘鲁全国市场份额的28%。此外，除配电业务外，LDS公司还拥有10万千瓦已投产的水电资产，以及约73.7万千瓦的水电储备项目。
对于这个项目的收购，长江电力称：有利于公司在配售电领域形成核心能力，实现向水、电两端延伸和国际化发展战略，逐步形成发、配、售电产业链协同发展。
但是我们团队在这里要八卦一下，提到秘鲁大家的第一反应是什么？对，就是铜！冶炼铜的电力成本可是占45%哦，这会不会是长江电力的爸爸甚至爷爷布的大局呢？？？
好了，八卦结束，不论如何，我们是可以看出，长江电力全球化的雄心！这不是一家增长碰到天花板就混吃等死的养老公司！
长江电力是一家拥有超强现金流、超高比例分红、背景极强的公司。公司的确定性非常强并且保持低速增长。拿着这家公司长期来看是一定不会亏钱的，如果电价上调一点点，那就是戴维斯双击。
而且，长江电力股价增长看似慢，实则快，反而是那些咋咋呼呼，买了票就跟面临生死存亡，每天惊心动魄的，最后让人亏的倾家荡产。长江电力属于买了删自选系列，不看装死形。
最后，上长江电力月K线图，让大家感受一下：
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