恶补了几天的半导体设备，从小白进阶为了韭菜。重点研究的是$北方华创(SZ002371)$ $中微公司(SH688012)$ 。研报主要看的是华西证券的，最近发现华西证券的深度研报质量都还比较不错，会和行业龙头企业横向比较。

更加看好中微公司。北方华创偏综合类别，目前来看国产替代相对容易做强的还是做细分领域的龙头，中微公司的MOCVD已经从国内龙头走向全球第一，市占率不断提升。有点类似汇顶科技从屏下指纹这个细分领域做到市占率世界第一。

关于估值，目前国内半导体设备企业都还是处于内生成长期，还是倾向于用PS。根据市场情绪已经长期发展预期，个人给与中微公司20/21年20/18PS，远期2028年10PS，按目前有的研报华西证券给与的预测最高，营收分别为40/67,2028年343亿，对应市值800/1206，2028年3430亿。按券商较低预测的营收分别为23/29亿。对应市值460/522亿。

个人给与北方华创15/13PS，预测家数较多，因此取平均值61/80,亿，对应市值915/1040亿。

所以结合目前股价来看，中微公司业绩透支的比较多，暂时看不到买点，先继续跟踪，看2020半年报和7月份的解禁会不会出现买点。北方华创目前看来下周如果出现大幅调整，将出现较好的买点，可惜的是到现在都没出业绩预报，可能是今年的业绩增速不高。

另外一个非常重要的问题，就是选芯片股还是选设备股。暂时还没想的太清楚。目前判断，半导体装备因为市占率和国产替代率太低，所以在19/20年这波消费电子爆发增长中业绩不会爆发，那么预期就寄托于3年后物联网车联网大爆发接力消费电子，到时国产替代率提高有望迎来业绩的爆发，也许那时会出现更好的设备投资机会。

所以目前的策略还是重点在消费电子方向，北方华创如果回调充分，可以配1成仓位拿长线。