#超声电子 翻倍空间的果链＋PCB！

三大推荐理由！

#AI=Apple_Intelligence

#苹果利润占比80%+年初至今-20%

#汇金持股+小盘无雷

1. 鹏鼎控股是苹果影子股，底部翻了一倍多！超声电子是鹏鼎影子股，刚启动！

鹏鼎因#2025 AI iPhone SLP主板使用RCC材料大幅升级（ASP向上30%），股价底部翻倍。超声电子做的interposer因搭配SLP使用也将受益，#AI下的主板间传输速率越快ASP越高，25年提升30%。（interposer用于2块SLP之间的高速连接，层数不高但制程精细，单价远超常规IC载板。）

2.2017年公司进入iPhone X供应interposer。目前按照单价1.2美金*2.1亿部*30%份额来算，interposer贡献约5.6亿元，占比PCB业务22%，包含iwatch airpods 充电器在内的苹果业务占比PCB业务40%+，从利润口径看，苹果占公司去年利润80%左右。

3.#AI服务器、手机拉动高端HDI＋覆铜板供不应求。公司近年持续扩产高端HDI、anylayer、SLP等产能，23年行业下行拖累严重，HDI 3厂亏损8000万，CCL亏损1800万。目前覆铜板缺货涨价，NV GB200、AI手机持续加码高阶HDI产能需求，高端HDI是PCB未来确定趋势之一，公司HDI和CCL整体盈利能力有望恢复。

4.PCB业务去年均价接近3000元每平，是行业最高水平——主要因A客户占比高，整体产品高端。未来更加受益AI iPhone、AI PC等产品趋势。

5.年报披露研发投入中：高导热高模量白色覆铜板的研究开发，于2023年研发完成。#A客户PC背光板，25年通过鹏鼎进苹果。

6.年报指引测算24年至少2.7亿净利润，同比35+%。#目前公司已上修24年净利润，我们预计24年12X，25年8X。至少翻倍空间！