日盈电子-被低估的传感器洗涤标的，受益高阶智驾渗透率提升和L3法规落地

事件

1、特斯拉北美FSD最新端到端版本开启全量推送，并且所有用户免费试用1个月，正式进入软件定义汽车时代

2、国内L3法规首批审核结果将于近日出炉，国内L3法规将正式落地实施

点评：

高阶智驾的落地均采用多传感器融合方案，并且传感器时刻保持清洁的工作状态，因此传感器洗涤是高阶智能驾驶重要的安全配置。

日盈电子深耕自动驾驶洗涤系统，产品已获阿维塔等多类型客户广泛认可。按照单车2颗激光雷达、5个行车摄像头计算，单车价值量~1,050元，公司激光雷达清洗方案获得美股新势力 、互联网大厂、造车手机厂、领先科技企业（激光雷达）的认可，并且已经在量产车型配套。

预计高阶智能驾驶将复制L2 ADAS在2020年以来的渗透率曲线，2024E/2025E渗透率将达到10%/20%，对应250万、500万台车，日盈具备整套洗涤解决方案的先发优势，对应20%市场份额，对应收入可达5.25亿/10.50亿元，对应10%净利润率，增厚5,250万、1.05亿元净利润

投资建议：智能驾驶渗透率提升带动传感器洗涤系统放量，叠加智能化传感器（主要客户TESLA、BYD、大众；产品：温度、PM2.5、压力传感器，单车200~500）1亿/3亿、高速传输线束（间接配套TESLA）1亿/2亿的收入增量；公司2024年/2025年收入分别为15.25亿元、23.25亿元，新业务处于收入、利润的爆发期，叠加传统业务贡献，对应归母净利润1.5亿、2.5亿元，对标德赛西威等智驾核心标的给予2025年20x PE ，对应市值50亿元，对应当前股价翻倍空间。