ETF基金申购赎回规则

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起因是看到512100讨论中有非常多帖子抨击该ETF基金净值57.39亿元,当日(2024.2.5)成交87亿元,换手149.44%,有说是融券做空的,有说转融通的,更有甚者说有黑幕,规则都是骗人的,为发泄而发泄。诚然中国股市有很多问题,但投资者不能改变,能改变的只有自己,自己要不断学习不断进步。有评论简单回复了申购卖出,是正确答案,但是有很多人问什么意思,说明大部分投资者对ETF并不了解,就当是股票一样交易。我不是专业人士,也没有实操过ETF申购赎回,今天特意花时间查了点资料,简单介绍下ETF的这方面知识。

ETF全称“交易型开放式指数证券投资基金”,可场内交易,开放式可申赎,大部分人只知道买卖交易,不知道申赎,因为申赎有门槛,个人投资者一般也用不到。以512100为例,打开公告看最新的招募说明书

看基金份额的申购和赎回

ETF基金申购赎回单位是份额,对价主要是组合证券和现金,简单说申购就是用一揽子股票和部分现金换基金份额,赎回就是用基金份额换一揽子股票和现金。(详细有兴趣可以参考交易所公布的ETF申赎清单网页链接{ETF公告申购赎回清单 | 上海证券交易所 (sse.com.cn)})

关键来了,看最后,投资人申购的基金份额当日起可卖出!!

这就是今天512100换手超100%的原因,交易软件计算的基金净值是上个交易日的基金净值,当天申购新增的份额当天是没统计的,所以根本没有什么黑幕,做空,转融通的做局,只是你不了解的交易规则罢了。

那么为什么要国家队要巨量买入?巨量买入为什么涨不停?为什么有这么多新增申购份额“砸下来”?没有什么黑恶势力,没有什么恶意庄家,有点只是冰冷的规则。国家队买入因该是改变救市路径,微盘股的超跌影响太恶劣了。买ETF其实可以引导资金买入相应成分股票,大致有两类资金,一类是ETF管理人和做市商,市场上没有这么多份额,管理人和做市商就需要提供份额,并且尽量维持交易价格和IOPV相差不大(IOPV自己去学),第二类就是套利资金,当国家队一心要拉,交易价格高于IOPV,套利资金就会立马买入相应股票组合申购基金份额然后在二级市场卖出套利,当然这应该有专门的软件,手工交易肯定来不及。

正好512100今天的尾盘交易很好展示了溢价套利,尾盘大资金狂拉,交易价格远高于IOPV,套利资金马上打下来了吃了个饱,全天基本是略微溢价的,这样可以引导更多资金买入相应的成分股,起到维稳救市的作用。

最后,GJD买入其他指数ETF的道理和这一样,不直接买股票可能是吸取2015年的教训,也可能是其他,我不是内部人士不配知道。另外这要做有没有效果,我觉得短期效果有限,还是情绪做主,长期只要一直买,肯定有用,毕竟股票价格最本质的决定因素就是买卖方的力量对比。

以上,一个非专业人士的学习思考,如有不对请文明指正讨论。

$中证1000ETF(SH512100)$ $中证500ETF(SH510500)$ $创业板ETF(SZ159915)$

全部讨论

是买一揽子股票换成基金,然后就能当天卖出

02-05 23:15

讨论已被 风雷恒 删除

02-06 08:24

你非专业就别乱说,让公安查查再说

02-06 07:06

看来还是有清醒着

02-05 23:16

就是这样的,我是懒得打字说这个事,看各大评论疯了一样咬什么转融通,黑幕交易真是情绪到极致

02-05 23:02

门槛忘记说了,一般100万份起,也有更低的,100万左右就能入门,只是不知道个人投资者如何参与,申赎资格和专业工具应该是门槛。