1） 末线市场（经过>3线治疗）
3个主要市场，即美国、欧洲和日本，末线总潜在市场每年约有20,000名患者。这就是CARVYKTI目前在监管批准下的市场。目前对末线治疗，NCCN指南的推荐是ABECMA和CARVYKTI。由于CARVYKTI相对ABECMA具有显著的优效性。所以预计CARVYKTI最终可以占到末线30%以上的份额，即超过6000个患者。但是如果CARVYKTI推进到二线，数年后若CARVYKTI经治患者增加，有可能会使得可以用CARVYKTI的末线患者人数减少。
2） 二线市场（经过1-3线治疗） – 中性预期
美、欧、日的二线患者数量大概有60000名患者。中性预期下，二线的早期采用者将是高危患者，这些患者的癌症携带某些细胞突变，使他们真正难以治疗，这部分患者占比15%-20%。即约9000-12000名患者接受治疗。
3） 二线市场 （经过1-3线治疗）– 乐观预期
除了15%-20%的高危患者。还有15%-20%的标准风险患者也愿意接受CAR-T。原因是CARVYKTI提供了一次完成的便利，而且不需要任何后续的维护治疗（MM维持治疗需每天口服来那度胺，每周注射其他药物）。所以有很多患者还足够年轻。他们想回去工作，他们想去旅行。他们喜欢进行日常活动，愿意接受一次性的CAR-T治疗。其次就是，二线临床结果非常好。按照这个预测，约有1/3的二线患者愿意使用CARVIKTI。即约2万名患者接受治疗。
4） 一线市场 （初治）
美国每年3.6万-3.7万新发现患者，欧洲每年有5万个新发现患者。
在美国，大约20%的患者，即8000-9000名可以接受移植手术。剩余不适合移植手术的患者接受硼替佐米/来那度胺/地塞米松组成的VRd方案，或达雷妥尤单抗/来那度胺/地塞米松组成的 DRd 方案。
如果CARTITUDE-5和CARTITUDE-6能够成功，则可以进到一线治疗。每年再多治疗1-2万名患者。
而实际上，大部分的患者在经过一线治疗后还是会复发，因此即使CARVYKTI只拿下了二线市场，也已经可以覆盖到一个很大的患者人群。总体来看，只要推进到二线治疗，CARVYKTI的患者需求就可能达到15000人以上，如果偏乐观的情况可能达到20000人。按照46万美元的价格，保守的销售峰值就可以到60亿美元以上；如果推进到二线且市占率比较乐观的情况下，可以达到90亿美元以上；如果再乐观一些在一线的临床上较VRd或DRd体现出优效性，那么销售额会达到130亿美元以上。
因为目前离CARTITUDE-5 CARTITUDE-6出结果还早，一线的预期基本还没有，但是可以憧憬下提线到二线治疗后达到峰值60-90亿销售（2027年左右达到）。如果按照5X PS给估值，传奇的估值应该可以达到150-250亿美元（2027年），按10%折现一下差不多100-150亿美元。目前100亿美元的估值差不多反映了50-60亿美元的峰值销售额预期，大概是合理偏低估吧，前提是提线到二线的FDA审批不出意外的话。