作为一个民航业内人士,补充几句。针对的是民航企业,不仅仅是上市公司部分(比如东航没有整体上市)。1、民航企业的盈利关键在哪里,我们业内有一个指标,人机比,简单来说就是一架飞机要养活多少职工,换句话说,人力成本已经成为航空企业最大的成本,而不是油价。以前开玩笑说,东航想盈利很容易,每个职工工资降1000,几千万就出来了。2、民航企业的资产,最核心的是机长,再次是航权,接着就是机型。前两者,一个短期内很难出产,除非高价挖墙脚,第二个行政阻力大,第三个容易解决。3、国有企业机型的选择权不在企业手上,而在各大外交场合,以前单一公司单一机型多,现在各种机型都有。4、民航企业其实是看天吃饭的,受空域和天气影响大,作为重资产企业盈利不确定。5、如果非要投资民航业的话,建议关系产业链上的服务、维修、配件等企业。一家之言,多谢指教
大概看了一下,给我的感觉就是作者并不是很了解航空领域。航空公司的盈利与否是要考虑地方政府的补贴的。一条航线的飞行成本基本是固定的,航油,耗材,人工成本等都可以计算,但是地方政府的补贴你没法算,换一届领导可能不给你钱了。还有一部分钱是航班时刻的钱,比如南京飞北京的航班,白天飞就比晚上飞要交的钱多,这部分钱有可能是政府缴纳,也有可能是航空公司,地方政府及机场共同承担,这个就要看怎么协调了。利润方面的话,如果在民航工作过的人都应该知道,真正挣钱的环节是什么?是货运,广告等收入,而不是客票。同机型同样满仓旅客的前提下,谁的货舱占用率高,谁就挣更多的利润。航空货运可以说是暴利,尤其是国际货运及危险品运输,在这两方面国内做的最好的无疑是国航,其次是南航。小航空公司如吉祥,春秋等,由于缺乏资质无法运输高利润的危险品,在这一环节无疑是输给国航,南航的,所以个人感觉作者对航空股的分析还是有一些欠缺的。
我认为此文分析的不错,但是少了人民币贬值风险和黑天鹅事件,结论是都不能买!!@吕健中