津燃华润购入天津燃气集团余下资产，成功是必然的；难判断的是时间上，与价格。当然，要约价可以理解在净值，但时间不好把握，拖了这么久。疫情引起天津GDP大幅下降，天津反而可能加速混改，华润燃气也需要并购来增加营收，不然今年营收同比有可能下跌了。目前华润燃今年只有宁波这个项目可以并表，太原应该可能性较小。
      再就是规模，天津燃气集团每年50亿立方米燃气，津燃华润购入余下20亿立方米的资产，相当于两个宁波。如果华润真放弃天津燃气集团，我想中国燃气，与新奥燃会很感兴趣。
     所以我觉得，要约成功是迟早的，但股价的高点并不在要约成功，而是什么时候把资产注入津燃公用。