2020年投资总结

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专职股票投资十年整,今年投资收益增长69%,算上前九年8.8倍(前二年有总结),十年8.8×1.69=14.9倍。买股票就是买公司,买入好公司,长期持有,过程很艰辛,但路走的通且越走越宽,是一条康庄大道。(附图)


第一重仓股贵州茅台,今年增长不算分红68.9%,2020年初,疫情严重,不确定因素增多,大家处于恐慌状态中,2020年2月2日,在雪球上,我发贴亮出了自己的观点“定位于合伙人,企业外部遇到突发情况要镇定,企业的基本面特别是长期基本面没有变化,只是短期影响,可以不理,市场过度反应跌到目标区,有钱加呛”,在2月5日茅台1037.00买入,算上分红,茅台今年收益大大的。美中不足,茅台近二届管理层叫人不省心,不能安然入睡,睡时必须一只眼盯着钱袋子。

第二重仓股海天味业,今年不算分红增长123.84%,持有五年半收益座上了火箭,去年的总结,我称赞庞康董事长为首的管理团队外,并列举了公司成功收购丹和醋业及财务管理细致入微的二个小例子,并评价道在A股上市公司中,能比海天味业管理团队优秀的不多。今年开股东会,当时大家还在疫情恐惧中不敢出门,大部分商店关门,餐饮业受冲击比较大,海天味业调味品在餐饮业销售占比很大,怎么办?股东们很担心,庞康董事长在股东大会上表示;虽然我们遭受疫情冲击,但调味品是刚需,公司加强线上与线下融合,化危为机,大家不出门,我们敢出抢占市场空白点,挤占竞争对手份额,加大个人烹饪调味品的营销,扩大品牌知名度。半年报出来,业绩不但没有下降,还逆势销售利润双增长。优秀团队往往超出你的预期。

茅台商业模式超一流,管理不入流,海天味业,商业模式二流,管理一流,模式和团队二者都重要,但船是人来驾驭的,应当把人罢在第一位。海天与茅台市盈率高企,不能用简单的方法给优秀的企业估值,很多不能量化的指标,如经营模式,企业家精神等。关于股价高企我还是用费雪安慰下自己“如果当初买进普通股时的各项选择工作做得很对,那么卖出的时间几乎永远不会到来”,但树不能到天上去,市场疯了的时候,准备卖出一半2007年,2015年我都干过,但愿这一天晚些到来。

第三重仓股万科A,今年八月份开始买入万科,中间不断买入,年底成为第三大重仓股,目前亏-0.57%,买入万科资金来源于卖出中国平安,买入万科,卖出平安是今年操做的重点,也是为未来平衡持仓,打造进可攻,退可守的组合,立于不败之地的调仓,是否如愿,等未来检验。

顺丰控股:去年八月份建仓,至今收益增长8.43%,顺丰从快递行业中冲出来了,竞争力明显增强,王卫董事长干得不错,买些观查看看。

广州酒家:今年增长27.25%,从2018年买入连续增长,还是2018年减亏主力,按我的预想陶陶居引入私人资本,实现了子公司的混改,广州酒家陶陶居协同开拓市场,把餐饮品牌立起来,把食品规模做上去,广酒管理层拿着一手的好牌,进取心强点就好了。

中国平安:今年增长不算分红1.89%,平安的投资端令人不满意,花大资金投出的独角兽,前景并不明朗,还是我们前几年分析的中国平安应聚焦主业,找到好的资产管理团队,种好自己的地。中国平安减仓6/7,剩余仓位等等看。

三大重仓股贵州茅台占总市值42.55%,海天味业38.03%,万科10.32%,三者占总市值90.89%,绝对的集中持仓,长期持有,为什么能重仓?为什么长期持有?除了商业模式,我们更看重,季克良,庞康,王石,郁亮的企业家精神。

 

2021年1月4日

 

 

 

全部讨论

2021-01-06 07:02

说到管理团队,白药可跟海天同一战队

2021-01-04 18:41

谢谢魏总分享

2021-01-04 18:36

投资路上好榜样