$乐普医疗(SZ300003)$
看见新来一些大佬，认真研究让人敬佩，当初要是也能如斯就好了。
结论：长期填坑的人就算了，建议新价投者谨慎，可等待n年后的反转。
原因仅供探讨：
1、老龄化：
老龄化各种细分增量部分，对0-1的产品公司是机遇；
对乐普、微创等成熟体量的，是压力大于机会，统一下降的价格，也许远远不是中短期去卷来部分增量能够弥补的；
他们不断的匆忙研投新领域、收购、拆分融资，现在回头看战略是被迫的、是对的；但造成的后果，母公司估值越来越低，通过效率转移，有可能子公司一度估值弹性远好于母公司。
2、比如参照日本，用20年每年降价5%的计划经济模式，筛选了红旗选手，靠90%老公司死亡血染，市场总量几乎未增长，也就是老龄化增量多少、存量就减少多少。
对比的好处是：我们3年走完了日本的10年价格降幅，接着三年进入了也许上市公司也开始st的阶段，会进入最卷的状态开始。
坏处是：国际化增量，特别是介入高值耗材等，也许会非常长时间不会有日本企业那么顺的国际环境。
3、国际巨头继续高歌猛进，保持15%-20%增长，并不是锤锤倚老；乐普等没达到那个规模实力，就面临这样的困难。
4、内因上，也许微创还曾经资本助力一波，乐普们还没发现有逆天改命的基因和机会，也许大多行业公司是百分之七八十的死亡率而不是发展率，乐普们也许是百分之二三十。
5、乐普观察点：（1）效率反转：目前是公司效率最低的时候，怎么盘活怎么改革，说白了就是赌强人出现，或者就是蒲总自己；（2）技术风向：有引领国内、或能叩开加入国际主流的技研、产品可行性赌点；（3）卷入国际、消费、普惠等新市场，商业化能力增量，覆盖新投资本、存量损失后还能体现出营利双增。但感觉这些观察点都是偏赌点。
6、绕不过乐普的话，可投乐普子公司，目前只有心泰，可惜相比市场估值不跌。
7、以上大多数，也是结果逆推思考的因素。唉