$新城控股(SH601155)$ 撇开股价不谈，市场上对于救地产商还是救地产行业都没有一个清晰的认识。地产商需要救吗？哪怕8月那种也不需要，也还能熬。但地产行业面对8月那种，很多就熬不下去的。看看央企们的现金流，政策目的仅仅为了增加点销售有什么意义呢？目的就一个，让地产商重启大规模拿地大量开工，这才有效。而这个目的，其实早就不是地产商生死的问题，已经要到比较滋润的状态。地产商躺平的已经躺平，国字头活着的手里花不完的现金，剩下的几个困难点的，不拿地也还能熬。危险的是按目前开工量，很多行业的业务明年开始就要腰斩，救的是这些，而这些行业从股价来看似乎却安全的很，因为是有保交付在支撑，但保交付终究是会过去的。譬如给碧桂园保交付的那部分业务和就业，转移到哪去？所以，哪怕销售起不拿地还是达不到政策目的，还会继续刺激。现在地产商都打怕了，央企哪怕资源这么好，也不敢随便拿地，土储基本都在压缩，要想重启扩张谈何容易，但他们扩张的信心只能来自于销售而且是大量的销售。首先第一步的观察，不是看销售好不好，而是看一二线远郊前期城投拖底的区域有没有开发商开始拿地进场。