可转债里面最有名的超额收益策略, 当数双低可转债策略.
具体的策略我就不说了, 度娘上铺天盖地.
从回测来看, 比较好的参数组合是 20只可转债, 双低阈值140, 7天轮动一次. 跑出来的曲线是这样的, 可以看出来在2021年策略刚起来的时候, 超额收益比较明显.
不过, 后面净值曲线怎么变平了呢?
历史累积净值是很容易蒙蔽人的, 换成年收益率曲线, 一眼就发现端倪了:
明显看出来, 双低策略的年收益率在去年7月份之后就和可转债等权指数同向波动了. 到现在, 年收益率和买沪深300指数差不多了, 一丁点超额收益都不剩了.
所有套利方案, 都会败给时间!