听了0081的一个电话会，又突然感兴趣了， 用了差不多一周的时间把21-23年的地算了一下，21年的地毛估有38亿损失。去年计提了31亿减值，今年估计还会有20-30亿。22年的地，现在看基本是赚钱的，毛估赚15-20。以后每年400亿销售，5%利润，20亿利润差不多了。$中国海外宏洋集团(00081)$
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听了0081的一个电话会，又突然感兴趣了， 用了差不多一周的时间把21-23年的地算了一下，21年的地毛估有38亿损失。去年计提了31亿减值，今年估计还会有20-30亿。22年的地，现在看基本是赚钱的，毛估赚15-20。以后每年400亿销售，5%利润，20亿利润差不多了。$中国海外宏洋集团(00081)$
这会听完业绩会，记下几个point：
1）2023年拿了13块地，静态毛利率20%。（这跟万科的说法一样，三四线能达到这毛利率？）
2）23年减值15亿，22-23两年减值46亿。
3）讲了下今年的境内外的还款计划。（我觉得这个压根不用担心）
4）已售未结货值减少200亿到400+，大概最近一个财年的结算额。
宏洋只是城市能级太差，要不真香拿一点。$中国海外宏洋集团(00081)$
哪里听的电话会？
如果后续房价再跌，这个测算就不准确了
看了下，2023年宏洋才拿了200亿货值的土地，以后每年400亿怎么弄？如果销售进一步萎缩，这个市值性价比谈不上多便宜。
主要是边际还在恶化，要时时调整计算方式
绿城不是更好。。