$宋城演艺(SZ300144)$ 现场演艺Q3业绩增速超预期。若剔除数字娱乐平台及六间房与密境和风重组的财务影响，现场演艺主业前三季度累计实现归母净利润约9.39~11.10亿元，同增10-30%；Q3单季归母净利润约4.29~5.22亿元，同增15-40%，较H1的13.28%的增速环比有明显提升，预计主要受丽江(估计收入增速30%+、净利增速50%+)及新项目桂林(18年8月初开业)、张家界(19年6月底开业)快速增长驱动。杭州本部估计在小个位数增长，三亚项目估计微降，主要受高基数及旅游市场的整体影响。