$星源转债(SZ123009)$$$圆通转债(SH110046)$ $中来转债(SZ123019)$
可转债是在特定时间可以转换为对应公司股票的债券，在发行时，常常有规定赎回和回售条款，这两种条款分别赋予了上市公司与投资者不同的权利。
赎回：当可转债涨幅过大或者存量转债不足时时，上市公司有权按照赎回价强行赎回。
回售：当可转债跌幅过大时，投资者有权要求上市公司从自己手里买回可转债，一般这种情况上市公司会选择下修转股价避免还钱。
下面说一下，转债赎回套利的机会。以星源转债为例。
这是星源材质2月25日发布的第一次可转债转股通知。
3月17日星源转债最低价101.5，3月18日最高拉到了130元。最高收益率21%
事实上，如果为了避免被低价强赎，可转债的持有者都会选择在强赎期前卖出可转债或者转股。
但是，一旦星源材质正股上涨，我们又可以通过买入可转债转股赚钱，这也是为什么3月18日可转债价格上涨的原因。
那么，如果我们买101.5的星源转债，最多亏损是多少呢，101.5-100.03=1.47元，假如正股没有上涨，最多亏损1.47，上市公司进行强赎。但是如果在最后几天正股上涨的话，我们就能博取可转债上涨的收益。这也符合了可转债“下有保底，上不封顶”的特点。事实上，大部分上市公司还是希望投资者转股，能不还钱就不还钱的。这也是我们为什么可以进行赎回套利的原因。
有一点要注意的是3月20日是圆通转债的最后一个交易日，买可转债还能转股套利，所以明天是圆通转债赎回套利的最后一天。目前圆通转债在场内的价格是101.45，假如明天圆通股价上涨的话还是可以搏一搏的。
中来转债目前是104.6，权利金还是有点高，104.6-100.06=4.54元。如果跌到101左右可以考虑。