$宁德时代(SZ300750)$
全球高端磷酸系鋰電材料龍頭立凱-KY（5227）隨著歐美車廠復工生產步入穩定，客戶通知遞延出貨的訂單可望開始出貨。法人預估，雖然該公司上半年營運受疫情影響，不過法人估下半年營收將回復成長軌道，下半年營收可望明顯勁揚，相比於上半年將倍數成長，營運表現先蹲後跳。

立凱電專注於動力鋰電池材料整體解決方案，深耕鋰電池正極材料產業近十多年，已累積多年研發及技術上之創新，擁有獨特之專利技術成果，主要生產高品質、高性價比及高循環壽命的磷酸系鋰電池正極材料。

法人認為，隨著客戶均已經著手布局明年度新產品規劃，將反映在立凱電2021年營收上，營運可望有大幅度成長。
因素帶來契機

立凱電搶攻進入全球儲能及替換鉛酸車用鋰鐵電池的利基市場，終端客戶來自歐美比重較高，歐美國家受新冠肺炎疫情影響，3月份開始陸續封城，經濟活動幾乎停擺，公司營運也受到波及。不過隨著歐美車廠將陸續復產，公司期盼車市復甦，也將帶動出貨表現。以下為董事長張聖時的專訪紀要：

問：在後疫情時代，公司在產業上的觀察？

答： 主要原因有三。第一，美國客戶要求非中國大陸的產能，第二，客戶希望材料的產能就近靠近工廠生產、出貨，第三，美國最大的電動汽車特斯拉（Tesla）大陸上海超級工廠，將採用磷酸鋰鐵電池打造Model 3，不僅能減少成本，同時也有望降低售價。這三大因素直接點出立凱電的未來機會與發展契機。

問：歐、美等大客戶，近期的動態為何？

答：如同4月股東會的時候向股東報告的一樣，近期歐美所有電池廠客戶都要我們提出當地建廠計畫，甚至給予我們未來三至五年的新開發案目標。

我們很難得可以直接跟這些歐、美的大客戶對話，甚至是與客戶社長等級的高階主管開過相當多次的視訊會議，凸顯出歐、美客戶對非中國大陸產能的需求殷切。

其次，日本客戶規劃非中國大陸產能的動作最快，已經從中國大陸把部分訂單轉到立凱電，為了就是分散、降低風險。

問：特斯拉的車款Model 3將改用磷酸鋰鐵電池，您的看法？

答：近期產業上相當引起關注的，就是特斯拉已獲准在中國大陸生產使用磷酸鋰鐵（LFP）電池的Model 3車型，此舉相當有意義，一方面特斯拉在全球銷售超過百萬輛電動車，並有著足以供應全數車輛的龐大電網，二方面也意味著採用磷酸鋰鐵的特斯拉電動車，售價有機會在未來大幅降低，吸引更多用戶使用磷酸鋰鐵的電動車。

由於特斯拉為電動車的指標品牌，在特斯拉將旗下汽車導入磷酸鋰鐵，作為電動車的材料後，無疑是替磷酸鋰鐵材料產業注入強心針，預料也將刺激電動汽車產業更積極採用磷酸鋰鐵材料。

儲能產業後市

問：下半年營運展望？

答：歐、美等國家，因為普遍實施普篩，因此經濟環境重啟速度較快，現在觀察很多民眾因為想減少搭乘大眾交通運輸，紛紛開始計畫購置汽車。

另一方面，客戶日本GS Yuasa（日本湯淺）在汽車的應用方面，啟停電池材料以磷酸鋰鐵來取代鉛酸電池的計畫仍持續進行當中。在上述兩項需求帶動下，目前看到下半年展望相當樂觀，將明顯優於上半年營收表現。

問：近期台灣夏季溫度創高，歐洲也在遭受熱浪侵襲，有專家曾表示迎戰全球暖化，電池扮演重要的角色，您在產業上的觀察？

答：為因應全球暖化挑戰，世界各國正大力發展再生能源，再生能源最大的問題就是發電不穩定，現階段可透過各種儲能系統將綠電儲存起來，需要時再加以釋放利用，目前發展的方向以電池儲能為主，在技術方面鋰離子電池將繼續成為市場部署的首選技術。因此在綠能崛起、鋰電池成本快速下滑的現今，儲能系統市場前所未有地成長，我們看到未來儲能產業商機無限。
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有高人指點嗎？