这两天有个读者跟我抬杠。
由于我在文章中说，小票很垃圾，要远离。
他就反驳：你不能一杆子打死所有小票，里面有好的股票，大票也是小票成长起来的。
必须要承认，他的反驳确实没毛病。
不过，很明显，他要么是关注我不久，要么是跳跃式的在看我的文章。
其实我老早就说过：不是所有小票都是垃圾，但你得考虑在垃圾堆里捡到金子的概率有多高？
今天我来跟大家好好讲另外一个关于小票的风险。
即便你买到的小票是好股票，但你照样可能亏很多钱。
有些人一看这话，可能又要跟我抬杠了。
说实在的，谁告诉你买到好股票就一定赚钱的？
接下来我跟大家好好分析一下，你在持有优质小盘股时会遇到的巨大风险。
一、暴跌时，你能坚信自己的股票没问题吗？
人们在投资的时候有一个极大的弱点。
当股票涨的时候，他们可以坚信自己的股票是好股票；
然而，当股票开始暴跌，他们立马怀疑人生。
为啥呢？
因为对公司好坏的判断很难，但股价的涨跌却非常直观的可以观察！
就比如腾讯吧。
跌到50%的时候，你买进去，你深信这是好公司。
但它可是跌了75%呀。
反正在最黑暗的那段时间，所有人都在骂腾讯，也没几个人坚信这是好公司了。
这当然可以理解呀。
即便跌了一半，你冲进去抄底，你还是要亏50%。
然而股价的涨跌跟这家公司是不是好公司有关系，但没有必然的关系。
尤其是当市场存在负债端博弈的时候，股价就是可以完全忽视基本面往死里跌。
跌到你对公司完全失去信仰。
我统计了一下，流通市值小于50亿的股票有3430只。
年初到6月7日，下跌的股票有3238只，只有100多只股票是上涨的。
跌幅中位数接近30%，跌幅大于40%的有接近700只。
请问如此大的跌幅，有几个人能相信自己手里的小票没问题？
而最近，监管又各种查处造假和违规，于是，你还能坚信你持有的小票没有造假或者违规？
请问大家，这个风险你有信心化解吗？
你敢在暴跌的时候继续坚信自己的眼光吗？
我们最好对自己诚实点！！！
反正我知道大多数人是扛不住的，最终，他们会在底部割肉，血亏离场。
二、小票还会无差别下跌
现在，小票仍然还有负债端的问题要出清，而且问题还很多。
每次出清负债，都会继续博弈，然后小票无差别的下跌。
是的，你没看错，是无差别的下跌，根本不会管它是不是好股票。
为啥会这样？
我举个简单的例子。
当量化被监管该规则以后，它就会砍掉原来的底仓。
在砍仓的过程中，他们不会在意这些股票的基本面如何，因为他们当初买入的时候就不是基于基本面的。
量化的砍仓会带来集中的抛压，股价会跌得很厉害。
一旦股价跌得猛了，就会有人止损卖出，加大抛压！
所以呀，大家可以好好想想，接下来在面临这种下跌时，你能扛得住吗？
三、涨回去可能要花很长时间
大家看看腾讯就知道了，这都四年了，它离前期高点还差着1倍的涨幅呢！！！
所以，我们都要有这样的心理准备：股价虽然会价值回归，但时间不确定。
它可能几个月就涨回去了，也可能几年都涨不回去。
这里是股市，任何可能都会发生。
那么问题来了。
如果真花几年才涨回去，你拿得住吗？
要知道当股价在底部徘徊的时候，鬼故事一出接一出，跌不跑你都会吓跑你。
即便是腾讯这种显而易见的好股票，甚至是中概股整个指数都会被各种鬼故事包围，更何况是一个市值小于50亿的
无名小企业了。
到时候，可能你随时都在担心它会倒闭，或者退市。
中国企业的平均寿命才多长啊？
你确定在股价涨回去之前，这些企业的基本面不会变坏？
因此，时间本来就是一个大杀器！！！
对于大企业来说，杀伤力会小一些，对于小企业来说，杀伤力相当大。（中小企业的平均寿命只有2.5年,而集团企业的平均寿命只有7-8年）
此外，随着退市制度完善，未来A股的公司退市就是常态。美国每年平均有560家公司退市。
四、你敢确定它的基本面没问题吗？
很多人动不动就说大票也是从小票成长起来的。
如果这样抬杠，就说明此人是个韭菜。
不少大票确实是从小票成长起来的，然而概率是多少？你认为你能选到这样的企业吗？
要知道，你大概率会选到一个基本面变坏，甚至最终倒闭的企业。
不用抬杠，这是客观规律。
在垃圾堆里找金子，这本来就不是明智的选择，除非你有很强的选股能力。
但我不相信普通散户有几个人能有这样的能力。
即便你有这样的能力，你能保证这些小票发布的财报是真实的吗？
这些小票的财报的猫腻多得很！很多都经不起查。
从ST的数量就能看得出来。
当下，沪深300的成分股中没有一个股票被ST，中证500里也只有1个。
所以，好好算算这个概率吧。
我相信这个算术题并不难。
以前炒小票比较安全是因为退市制度不完善，壳本身就是一个稀缺资源。
但游戏规则改变以后，就不要用老眼光看问题了。
如果是差股票，迟早给你跌成仙股。
美股和港股里，仙股可是扎堆存在的。
我们必须要承认一个现实，绝大多数散户没有选股能力，甚至连财报都不会读。
因此呀，千万要对自己诚实，别过度自信。
我社群里不少小伙伴这次被胖揍以后，都说以后就买指数了。
人贵在有自知之明。
五、价格便宜吗？
当我们选到了好公司以后，是不是要等一个好价格？
截至6月7日，流通市值小于50亿的股票有3430只。
其中PE>30倍的有1335只；
PE<0的有1016只。
PE在20-30倍之间的有521只。
换句话说，只有三分之一的股票勉强可以看。
如果严格一点，20倍以上的不考虑，那么就只有500只左右可以继续分析了。
而且小票中，低估的可不见得就值得买，因为他们的基本面大概率并不好。
千万记住，好公司要搭配好价格。
小票这边长期都是极不正常的高估，一旦融资市的基础坍塌后，光是估值重修就够他们跌的。
六、总结
并非所有小票都是垃圾。
不过大家要明白，在现在这个时间点上，在小票里面淘金的风险很大。
即便你有选股能力，选到了好股票，一样会非常受折磨。
第一，负债端博弈时，小票会普遍下跌，当好股票被错杀时，你不见得还能坚信自己的判断。
第二，均值回归的时间极不确定，可能要等很长时间，你在煎熬中还能保持信念吗？
大家一定要注意，以前小票能涨是因为有量化、游资、大股东和产业资本在炒作。
当这些人被限制住后，谁来发现小票中的优质股票呢？
靠散户吗？别扯了，散户大都不会分析价值。
靠机构吗？现实点吧，机构的资金量大，没工夫研究流动性不足的小票。
那么你等待伯乐的出现，可能要熬很久。
第三，你能确定这些小票的基本面没问题吗？他们的财报没造假吗？
千万要对自己诚实哦！！！
第四，这些小票的价格是否便宜？
做投资是要重复做大概率正确的事。
“大概率”三个字太重要了。
还想碰小票的话，一定要把上面这四个风险想明白。
否则会折磨死你的。
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