公募基金我都骂过很多次了。
也不差再多骂他们几次。
虽然说市场的萎靡不完全是他们引起的，但他们也没起到什么好作用。
为啥这样说呢？
一、公募基金的脆弱性
由于公募基金要保住排名，保住业绩，留住基民，所以他们不敢随便降低仓位。
如果随意降低仓位，而此时正好有一波拉升行情，他们就会被落下。
一旦落下，基民就会用脚投票，进行赎回。
这些基金经理不可能不知道2021年，股市很亢奋，估值比较高。
但出于他们的立场，他们绝对不可能降低仓位，保护净值。
即便他们降低了仓位，基民也不会答应。
因为如果行情继续上涨，他们跟不上市场的涨幅，依然会被基民骂。
因此呀，公募和基民之间就是一场囚徒博弈，最终大家都没好下场。
正是基于这种立场，公募基金的资金就是脆弱资金。
他们不能在该减仓的时候减仓，不能在该坚守的时候坚守，不能在不该抱团的时候转身离去，不能在该逆向的时候逆向。
二、公募基金频繁调仓
由于市场熊了三四年，公募基金由于大都重仓热门赛道，所以跌得更惨。
基民已经不信任他们了。
为了挽留住基民，公募基金就得想办法做出超额收益。
而快速做超额收益的方法就是去做轮动。
于是他们就会快速调仓，追涨杀跌。我们从最近几个季度公募的仓位变化就能看得出来。
在有增量资金的情况下，频繁调仓不会产生太大的负面影响。
但如果增量资金不足，公募大规模调仓，就会引起市场的不稳定，容易造成下跌。
从去年年初到现在，市场震荡的频率越来越高，就跟公募调仓密不可分。
三、最近两天的行情
美国那边，GPT出了新东西，按照惯例，A股这边应该会跟随。
于是公募大概率也会加入炒作的队伍 。
本周前两天就是如此，但国家队讨厌这些资金投机，所以故意打压他们，成交额还萎缩了。
因此人工智能的炒作显得不温不火，跟之前的火热完全不同。
周三，房地产出了国家收储的大利好消息。
而此时，公募基金在房地产上的配置比例非常低，只有1%。
大家可以想想公募基金会怎么办？
很明显，他们又要抢跑调仓了。
说实在的，市场上的变化很快，公募基金这种尿性，会跟随消息快速调仓。
那么就经常会给市场带来压力。
昨天市场的分化也跟公募的调仓有关。
四、公募基金的危机
在这种情况下，只有国家队有能力维稳了。
这样也挺好，国家队正好利用公募基金的调仓收集他们廉价的筹码。
由于基民已经不信任公募了，所以新发基金的量很少。
公募缺少增量资金，就只能在那里瞎倒腾。
监管现在大力推荐指数基金。
未来，基民很可能会用指数基金替代主动基金。
指数基金的调仓频率很低，就不容易引起股市的内耗，有利于市场发起贝塔行情。
公募基金所面临的危机很大。
这种囚徒困境下，他们不得不频繁调仓。
但在国家队维稳下，频繁调仓又会拖累他们的业绩。
最终，基民肯定用脚投票。
其实呀，这些公募基金不是真的有多厉害。
他们只不过是踩上了时代的红利，因为过去有很多韭菜可以割。
而现在他们的对手盘是国家队。
国家队的意愿就是要减少不公平，减少炒作。鼓励长期持有好公司。
公募基金又该何去何从呢？
其实美国的公募基金历史已经给出答案了。
