最近A股和港股的走势都不错。
不过看空的人依然是大部分，为啥呢？
因为他们找不到看多的理由。
比如：
1.经济这么差，股市怎么可能好？
2.债务这么重，危机还没解除。
3.老百姓不消费，不投资，风险偏好低，谁来买股票？
4.最近上涨依赖外资，外资能持续吗？
5.国家队不可能一直护盘等等。
其实这些理由都无所谓，因为只要你悲观不看好，你自己都会找一堆理由来劝自己放弃。
而等到大家都觉得牛市来的时候，你也一样会找各种不靠谱的理由劝自己抢购。
其实现在股市的逻辑挺简单的。
一、股市涨的必须性
现在股市是必须要涨的。
因为股市是因，经济、消费、风险偏好、化债等等才是果。
股市涨起来了，经济自然就有更强的动力恢复，消费自然就更加旺盛，债务压力自然就小了。
因此站在管理层的角度来看问题，你就会知道，他们可能不会先搞经济和消费，然后让股市自然涨起来。
他们一定先把股市搞起来，然后助力经济和消费复苏。
现在不都说没有信心吗？
信心从何而来？其实就两个主要的方式。
第一，收入增加；
第二，财富效应。
很明显第二种方式更容易办到。
而收入增加是一个慢变量。
财富效应之所以更容易，是因为增加货币供给就可以做到。
之所以大部分人在股市上赚不到钱，就是因为在关键时刻总是把因果给搞反了。
二、本轮股市周期的三个重要推动力
知道了股市上涨的必要性，接下来就是考虑用什么来推动上涨了。
这次周期有三个主要推动力。
推力一：制度改革
很多人到现在都还没意识到这次的制度改革对于股市走牛有多重要。
前两天我在我的社群跟小伙伴分享了一个方程，就能极其精简的解释这次改革的重要性。
这个方程式是：股价=成交额/（换手率*流通总股本）
很明显，股价跟成交额成正比，跟换手率和流通股本成反比。
1.成交额方面
货币供给增加可以增加成交额，由央妈和财政负责。（增量）
改规则可以把资金从小票赶到沪深300、中证500和中证1000中，由证监会和国家队负责（存量争夺）
于是几大指数会走牛，大量小票会跌成仙股。
2.换手率方面
国家队控制沪深300的走势和波动率能够降低大票换手率。
给私募和公募改规则，以及加强监管就是在降低小票的换手率。
降低换手率的本质目的是减少股市的内耗。
当大家都不折腾了，都长期持有，股价自然就涨上去。
当大家天天在里面博弈价差，A股就永远3000点。
3.流通股本方面
现在严控IPO和再融资，并且逐渐加大退市的力度。
除此之外，还鼓励分红，控制减持，其实也是在变相的减少股本数量。
推力二：中美储蓄率再平衡
我们国家有大量的热钱流往了美国。
这些热钱过去推高了美股，使得美国人风险偏好很高，消费很旺盛。
于是通胀就迟迟下不来。
美国现在也很明白症结所在，所以就知道加息也没啥用。
关键点在于把热钱赶出本土。
于是一些手段就出现了，比如：
1.外资抄底中国资产，勾引热钱回流；
2.亚裔细分法案；
3.传谣言：倒闭的第一共和银行有90%是华人储蓄；
4.美国几个重要人物访华；（真正的原因是不会报道出来的）
5.外资大量转向看多中国资产；
6.攻击亚太其他国家的汇率；
7.黄金和铜大涨；
8.攻击我们产能过剩等等。（醉翁之意不在酒，别理解表面意思）
孤立的看，很难找到共因。
结合在一起看，轮廓就逐渐清晰了。
推力三：国家队控盘
国家队现在具有绝对的控盘能力。
尤其是在沪深300上的控盘。
你会发现，拉长时间看，沪深300会走出慢牛行情，且波动率被压得死死的。
为啥要这样？
因为只有这样才能吸引长期资金配置沪深300。
现在即便有资金想拉沪深300，国家队都打击。
只要有人想拉，它就会抛，把波动率压低。
如果沪深300一下子就涨起来了，长期资金就没有建仓的机会了。
必须要让沪深300的底部筹码被长期资金锁定才能实现长牛，慢牛。
当然，这对小票是极不友好的。
不过，站在宏观的角度看，大家都在小票里内耗，就都赚不到钱。
国家队把沪深300这个中枢稳住了，其他主流指数也会跟随上涨。
三、央妈和财政也在使力
除了上面三个推动力外，央妈和财政也在使力。
他们主要是提供增量的资金。
周六公布了最新的物价数据，CPI继续好转，PPI也开始拐头向上。
之前我就跟大家说过了，只要央妈把物价写进KPI中，把CPI搞起来就不是多难的事。
在社群中，我每天跟踪的存单利率和国债利率其实早就说明了物价在回升。
这些月度数据都太滞后了，我们需要跟踪更即时的数据，否则就总是慢别人几拍。
这些即时数据也显示楼市正在企稳的过程中。
四、总结
任何事物都有否极泰来的时候。
股市也不可能只跌不涨。
牛熊总是在不断转换中，只不过有时熊市很长，有时熊市很短。
本轮熊市时间很长，出清得足够彻底，再加上重要的制度改革。
A股也会换上新的面孔，用新的姿势开启上涨。
由于是新的姿势，所以很多人都会不适应。
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