上周的行情虽然不好，但从盘面的反应来看，股市内部不仅再次清扫了一部分意志不坚定的人，而且还暗示出了未来行情的方向。
加上周五收盘后中央政治局会议的消息落地，在情绪落地二次探底后，新的预期会逐渐形成，并诞生新的行情。
先梳理一下上周盘面上出现的异动。
一、集合竞价出现异动
上周五在收盘集合竞价时，科创50突然来了一个跳涨。
从上涨1.6%，直接拉到上涨2.45%！
到底是谁在拉？
北向资金在尾盘即将结束的时候，也同样出现了快速涌入的情况。
扫货的人里面大概率有外资的身影。
外资在扫什么货呢？
当天半导体也在集合竞价的时候出现了跳升。
从当天科创50上涨靠前的成分股排名看，大都集中在半导体及元件。
那么基本上可以确定是有人在扫货半导体。
在尾盘集合竞价着急买入，通常可以解读为：
1.有某个突发消息；
2.看好后市；
3.拉高准备下周出货。
下午收盘后，中央政治局会议落地，其中有一句话是：坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。
大概意思就是：还要继续发力，而且是先创立新经济新制度，然后再破掉旧经济旧制度。
换句话说就是：不搞不一刀切。
举个简单的例子就是，不能为了发展新能源，就把旧能源一棍子打死。在新能源没有条件完全替代旧能源前，仍然要依靠旧能源托底，从而实现平滑的过渡。
否则像欧洲那样，一旦被俄罗斯反制，就很恼火。
这句话不仅适用于能源行业，也适合现在的房地产、建筑等传统产业。
理解了这些后，管理层的大概方向可能就是全面发展科技，并逐渐摆脱对传统行业的依赖。
或许这些资金事先知道了会议精神吧，所以在尾盘扫货。
如果我们未来的导向如此，那么接下来的股市行情很可能就会在科技行业中聚焦。比如，TMT，半导体等信息产业。应该也包括新能源行业。
具体更倾向哪个行业，还要看后面即将召开的大会。
二、会议落地后，预期会逐渐形成
最近这段时间的下跌跟会议前的预期混乱也是有关系的。
当会议落地后，只要没有出现不及预期的政策导向，比如，财政不发力了，货币要收紧之类的。
那么资金会在会议的内容中寻找着力点。
因此，会议的内容都不那么重要了。重要的是，混乱的预期会被修正。
只要有某些板块被推动起来，很可能就会引来更多资金买入，最终形成新的抱团。
其实上证指数涨不涨不是重点。重点是股市里有没有某些板块有赚钱效应。
只要有赚钱效应，资金都会逐渐跟进来。
当把一个风格演绎到极致的时候，抱团瓦解，又去抱新的团。
是不是没有抱团的板块就会一直跌呢？
这也不会，如果估值很低了，就会横盘震荡。抱团以新增资金为主。
其实这种行情在2013年到2014年年中就发生过。
但沪深300也有多次估值修复，只不过经济始终起不来，所以估值修复后又掉下去了。
昨天我跟大家分享了几个国家今年的股市表现，除了印度外，都分化很严重。
只不过他们是大盘股涨，小盘股跌而已。而我们恰恰是反过来的。
所以我们拿指数跟别人比，就肯定比不过。
本周中央经济工作会议也会落地，新的预期会形成的。
你可能会说：不可能，A股都坏透了，还有什么期望？
如果你这样说，那就太不了解人性了！
现在经济差不差，环境好不好？
大家知不知道开店大概率要亏钱？知不知道开网店也大概率要亏钱？
但你看街边店铺是不是关了开，开了关？
前两天有个读者留言：坏掉的钟一天也会对两次，不要落到李大霄的老路上去。
我的回复是：挺有意思的，很多人天天骂它坏了，但又要买，还天天看。不知道到底是钟坏了，还是人坏了。
这就是人性！
股市永远在波动，就永远都会给人们期望！给人们一夜暴富的期望。
三、大盘股成交额占比回暖
本轮下跌以来，沪深300成交额占比一路下探，甚至接近了历史最低水平。
上一次是发生在2016年，也就是中小创泡沫破裂，发生股灾之后。
这一次的分化没有上一次极端，我们不能说小盘股行情完全结束，但阶段性轮动是会有的。
最近这段时间，市场虽然在调整，但大盘股沪深300的成交额占比已经出现了回升。见下图。
我们都说量在价先，那么风格切换正在形成。
大家别误会，我不是多么希望大盘股涨。而是估值修复一般都是小盘先涨，大盘后涨，然后起涨，最后分化。
这个修复过程是大概率事件。
我们得相信一个常识：事物发展到极端后总会逆转！
越极端，逆转的动能就越大。
四、美债利率异动
周五晚上，美国公布了非农数据，这是一个好数据，因此美债利率反弹！
这其实都在预期当中，之前我跟大家分享过，美联储会好数据和坏数据交替公布，有序引导利率下降。
而且他们公布的数据还挺费心思的。
公布的跟通胀类相关的数据是坏数据，暗示通胀得到缓解。
公布的就业数据是好数据 ，暗示经济还不错。
其中的深意就是暗示：我们在保住就业的前提下，成功战胜了通胀，我们即将软着陆。
如果就业和通胀数据都是坏数据，那么就有硬着陆的风险。
你看是不是煞费苦心的调节预期？
所以周五当晚，美股交易得很纠结，上蹿下跳，都在揣摩美联储的深意。
最终琢磨过味来，以小涨收盘。
现在美国公布的数据已经不是太重要了。重要的是把握好美联储的节奏，知道他想干嘛。
当然，如果美国经济出现幺蛾子，美联储预测错了，那么就有幺蛾子飞出来。不过我们事先都不可能预测。
总之，美债利率仍然在有节奏的回落，全球流动性会继续恢复。北向资金会回来的。
五、总结
上周的这些事，我们做一个总结：
1.大会定调了，大概率不会强拉经济，弱复苏会继续；
2.科技是重中之重，弱复苏环境下，更有可能走出独立行情；
3.美债利率在有序回落中，全球流动性持续恢复，外资会回来的；
4.大盘股被压抑都到了极致，成交额占比已经开始反弹，量在价先，估值修复过程中的风格切换真正发生。
至于大盘股修复后会不会掉下来，就得看经济复苏的情况。（最主要还是对经济的预期）
还是要强调一下，短期的走势是极为随机的。
重要的是做好应对！短期涨跌没有那么重要。
越多人相信股市不会涨，它就越有可能涨！
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