昨天开盘没多久就遭遇了比较大的抛压。
沪深300一度下跌0.62%！
估计又是很多人拿球回家不玩了。
10点以后，开启反攻模式，所有指数全部翻红。
最近这段时间的盘中走势都比较相似，大都是开盘有抛压。
然后有人开始逐渐扫货，吃下这些不坚定的资金。
这种犹犹豫豫的行情要是再持续两个月，回头一看，必定是很多人拍断大腿。
结合昨天的汇率和债市，有几个关键的信息值得注意。
一、北向反抽，扫货拐点大概率确立
昨天外资的走势也很耐人寻味，早盘一度流出36亿！
10点30突然急转弯，开启了扫货模式。
出现这种走势，很可能是因为外资中的交易盘一开始做空，但由于大势已经改变，做多的力量开始逐渐占上风。
啥叫大势？
咱们看看汇率就知道了。
二、汇率进入快速升值通道
昨天的文章，我提到，央行放水有利于汇率升值。
很多人完全不理解其中原因。难道不是放水利空人民币吗？
大家一定要记住，在经济学中，任何一个变量都可能产生两个完全相反的影响。
因此，我们必须要具体问题具体分析。
影响汇率变化的最本质因素是中美两国的经济预期。（一定注意预期两个字）
如果市场认为未来中国走强，美国走弱，人民币就会升值。
现在的问题是，放水会导致中国经济走强还是走弱？
如果像日本那样，老龄化+少子化+年工序列+通缩预期，那么放水也没法使经济回到正轨，汇率就会跌。而放出来的水会去推升某种资产的价格（日本被推升的资产是股市）。
如果像津巴布韦那样，毫无节制的放水，且放水不是为了刺激经济，而是政府印钱薅老百姓羊毛，那么汇率会暴跌，因为本国货币的信用已经丧失了。
相反，如果印钱是为了创造需求，刺激经济，且市场相信政策是有效的，那么人民币就会升值！
想想当年的四万亿计划，实际释放的货币超过了20万亿，一点不比美国少，但人民币升值到了6.1%附近。
有人会说，这是中美利差造成的。
请注意，两国的利率是果，不是因。
我们要搞清楚市场利率（10年国债利率）波动的背后原因到底是什么。
最终一定是落到对经济的预期上！（货币政策也是根据经济来制定的）
理解了这层，就能理解为啥放水也可以使汇率升值了。这主要得看，放出来的水是要用来干嘛。
这一次放水主要是通过国债的形式，转移到地方，然后用来化债和上新的项目。
换言之，新项目来了，需求不就来了吗？现在经济不就是缺有效需求吗？
居民不是不消费吗？那就政府来消费呗！
有了这样的预期，市场就会开始交易复苏预期，外资也会逐渐回流，交易中国经济复苏。
三、汇率还有助推器
除了中国经济复苏的预期，现在还有美国经济走弱的预期，有了这样的预期，美联储也就该转向了。
那么美债利率自然会下降（这是果，不是因）。
于是外资会从犹豫到抢购中国资产。
除此之外，国内还会有人要加速结汇。
对于出口企业来说，他们也来到了十字路口。
之前由于人民币在贬值通道中，那么它们的资金会推迟结汇回国。
并且海外利率那么高，存海外肯定比存国内划算。
但是，一旦人民开启升值通道，汇率可以轻轻松松升值10%，那么中美利差那点小钱就不值一提了。
于是他们就会加速换回人民币。
这些企业之前推迟结汇，导致人民贬过头，现在大趋势变了，他们抢跑结汇又会让人民币升过头。
这就是资本市场，总是涨过头，也总是跌过头。
作祟的都是那个预期 ！
人民币升值的预期一旦被市场认同，外资势必会尽快流入！
于是A股的外资扫货行情可期！
四、中债不降反升
人民币升值，意味着有更多的外汇流入。
流入后，先换成人民币，这就增加了人民币的供给，昨天央行还通过公开市场操作净投放了920亿！
但即便是这样，昨天的10年中债利率不降反升。
这也足以说明现在市场在交易什么预期。
当然，我们非常愿意看到债市走熊，因为现阶段股债是跷跷板效应。
五、总结：大势越来越明朗
市场的一个典型特征就是，很少有人雪中送炭，大家都爱做锦上添花的事。
所以行情经常跌过头，跌到让所有人绝望！
然后在不经意间，拐点确定，然后又涨过头。
只不过一开始，由于情绪太悲观，所以抛压大，上涨得比较犹豫。
随着越来越多的做多力量加入，行情会得以延续，并随时可能来一波快速拉升。
下阶段外资的扫货拐点越来越明晰了！
有了外资助攻，市场那点抛压会越来越微不足道。
不过，市场永远在波动，永远在诱惑你和吓唬你！
就看你会不会被波动迷惑了。
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