有人总结“格雷厄姆是只要便宜，价值严重低估就买，不考虑公司的好和坏，费雪是只买优秀的成长性的公司，价值不是太高就买，巴菲特是既要便宜又要是优秀的成长性公司，所以巴菲特是格雷厄姆和费雪的完美结合。”巴菲特学习进程是从老师格雷厄姆学习低估值模式，后来又学习费雪就形成了低估+增长模式，以及后来在芒格的帮助下形成了低估+增长+护城河模式，最后加入自己的理解形成了低估+增长+护城河+能力圈模式。在投资中存在矛盾点：投资不可能三角，这个不可能三角是高增长、护城河、低估，三位一体构成好股，高成长是优秀公司最为直观的表现形式；护城河即“独一无二的竞争优势”，是公司始终保持高成长的基础；低股价是好股票不可缺少的必要条件。根据常识我们发现没有护城河的高增长难以持续，邓普顿发现“市场中乐观时人们对下跌的风险几乎不予考虑，这是因为人们预测某一企业在未来会实现惊人的增长，而且是不会中断的直线式发展。”我认为这是大众忽略了护城河和低估两个因素。
大家发现高增长、护城河、低估不可能同时存在，但是拥有其中二者是可以的。虽然强调三位一体，不容易偏颇导致错误，但是给的权重应该不一样以应对这个不可能三角，大家进行了不同排序，有人提出以护城河、低估、高增长顺序；有人认为高增长、护城河、低估，还有人认为低估、高增长、护城河的顺序好些，这样对每部分的权重是不一样的。重视其中低估的投资者根据定量原理而不是定性原理选择股票，把注意力放在那些具体数据而非公众观点上，在极度悲观点时脱离大众观点发现前景发生逆转；重视护城河的则更多考虑定性因素，生意模式、企业文化，差异化等，对定量因素也会重视；重视高增长的也有相应观点，复利效应，彼得·林奇提出的一种著名估值公式：“一只股票的合理市盈率（合理价格）应该等于它的长期平均增长率”。低于增长率即表示它有安全空间，高于增长率即表示它有一定的价格风险。当然，运用这一公式还要避开强周期性行业，同时注意稳定的成长性。
这个不可能三角，还是得回到投资本质上来，买股票就是买公司，买公司就是买其未来自由现金流折现。大道举例来说，不增长的公司不等于没价值！比如有家公司一年赚100亿，没负债，没增长，年年赚100亿，现在市值100亿，你投吗？投的算不算价值投资？，我们发现这个例子中非常低估时，如果增长和护城河乏善可陈，那还需要完美三角吗？考虑不同权重时，先看低估值，如果这个很过得去，就看高增长和护城河勉强可以就行，如果估值合理或稍低，就需要高增长和护城河降低PE，所以我认为低估值，高增长，护城河的顺序很好，这就是“低pe，降低pe，长期降pe”的过程，这也符合股神学习过程，这个“不可能三角”最终也得回到未来自由现金流考虑的。